對沖國度 - 黃國英 2016年8月1日
不參與雖然是一個選擇，可是有機會正如香港樓市一樣，幾年之後，才驚覺輕舟已過萬重山，泡沫不知不覺間吹到好大好大，屆時更加難入手。現階段這種進退兩難的局面，相信會持續一段長時間。
相對而言，已經勁升的REITs繼續是比較容易接受的選擇。現時估值水平依然比實物舖位便宜，有分散投資的作用，而且免
卻管理上的煩惱，假如一班超級有錢人看透上述道理，將REITs當成物業而並非股票處理，仍然可以再上一層樓。
REITs具投資價值
現時經濟不好，股市中的強者，主要可以分兩批，第一是有能力逆流而上，擊敗同行贏出競爭的公司，第二則是擠壓上下遊的公司，向供應商壓價，或者對客戶企硬。
REITs當然是屬於大石壓死蟹的第二類，租戶如何艱難都好，只要未蝕到入肉，依然會乖乖就範。很多商戶的確是愈賺愈少，但肯果斷放棄離場只是有限數。
事實上，主要有兩個行業的租戶屬於高危，分別是銀行分行及地產代理舖，都是會在網絡時代中萎縮，不過自己所主力投資的REITs之中，這兩個行業所佔的比例都是相對有限，未需要太驚。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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