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2016年8月1日 星期一

何車500 - 何車 2016年8月1日

何車500 - 何車 2016年8月1日

何車500:大鱷覬覦聯想?


■聯想現價可博大報復追落後。圖為集團主席楊元慶。 資料圖片



聯想集團(992)全球首部AR手機Phab2 Pro,可融入Google Tango3D技術,下月全球發售,聯想的AR概念即將發揮更大的刺激作用。

(1)聯想控股(3396)與楊元慶(聯想主席)共

持聯想37.49%,並非絕對控制性股權,國際科技巨擘或大鱷覬覦聯想的控制權,可能性不能排除,對聯想股價是一項長期潛在利好因素。聯想市值558億元只是騰訊(700)的3%!51%聯想只值279億元,對國際級企業只屬區區小數。另方面,聯想控股與楊元慶為鞏固控制權,繼續增持聯想的可能性亦存在,對聯想股價亦是好事。

(2)Sureinvest Holdings上月初持股量增至5.61%,貝萊德上周初首次呈報持聯想5.01%。大型基金持股首次超過5%須披露,相信陸續有來。

(3)聯想去年(2016年3月年結)虧損10億港元,只因重組開支等撥備72億港元;不計特殊項目,實賺62億元,PE9倍。去年第四季實際獲利14億港元,年度化56億港元,折合PE10倍。彭博綜合券商預測,聯想今年PE10.8倍,明年9.1倍。過去七年,平均為18.6倍,現價大折讓。

(4)過去十年,聯想十次大升浪,剔除最高最低兩次,其餘八次平均升幅82%。歷史若重演,今次由6月低位起計,可升至8.17元。暫時,大行給予聯想最高目標價的,是Jefferies的9元及麥格理的8.8元。

★聯想現價5.02元,較6月低位4.49元只高出一成餘,較去年最高價則大瀉三分二。追落後,博大報復,目標價8元,即只及去年高價約五成半,上升空間59%。聯想控股前年曾以8.06元增持。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
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