利基盈利大增前景佳
2016/08/26 08:41:06
網誌分類: 生活
本港大興土木，建造業興旺，但由於工資不斷上升以及很多工程受到立法會拉布而延誤，建造業界難有準確預算，從事土本工程的利基（240），其管理層在上半年業績報告就以「艱難期」來形容現時本港建造業。不過，如此，利基的
盈利又一次大躍進，增長逾四成半，每股盈利4.5仙，較公司早前的預喜更佳。
管理層絕不自滿，仍保持審慎態度，指出在投標時要更加小心翼翼，只競投預期有較佳毛利的項目，結果在上半年投得的項目約40億元，使手上的合約總值約為120億元，情況與近年相近。
早前，利基股價由於某新加坡資本的建造商夥伴「跑路」，要由利基承擔後果，有投資基金大舉洗倉，利基股價也跌至30仙，及至今次發盈喜後，股價才開始反彈。
若計算今年盈利，利基的股價頗為偏低，保守估計，下半年度的盈利仍有4.5仙，即全年合共賺9仙，預期市盈率低至四倍以下。派息方面，由於管理層認為宜保留較多現金，派息政策相對較為保守，預期年度派息約由1.5仙增至2仙，股息率約六厘。
利基是輕資產公司，現時每股帳面資產淨值僅為37仙，折讓不大，然而，利基滿手現金，用於投資綽綽有餘。
此外，就算在工程合作方面「遇人不熟」，利基也能接過合資的地鐵合約獨自完成，說明它在本業的實力，這有助於利基今後投得更多高級合約。管理層預期機場第三跑道可望為利基帶來大量商機。
另外，利基亦在中國內地參與涉環保項目的投資，繼汙水處理廠提供穩定盈利之後，利基在華北收購供暖公司權益，管理層預期亦可帶來穩定收益。
現水平屬收集良機
不過，由於管理層維持審慎評估，盈利佳績對於股價即時並無明顯好處，近日仍在34仙左右爭持，成交亦未見顯著增加，冷門股本色未改變。
在惠記系的控股家族裏，彪哥是實際的掌權人，但他顯然最重視自己親手帶大的利基，可謂盡心盡力，他一向在業績報告講得較為審慎，絕不會報喜不報憂。然而，所謂的憂，在他領導下，至今仍可以一一克服，我預期利基在未來幾年，可以保持高雙位數增長，現水平對中長線投資者來說，屬於收集良機。
曾廣標
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