格老驚世預測
2016/08/19 09:00:46
網誌分類: 經濟
美股昨日繼續微微爬升，杜指升24點，收報18598點；標普500指數升5點，收報2187點，納指升11點至5240點。納指已經係連續第8個星期向上，係2010年以來首次。
國際油價上升，能源股造好，係支撐大市向上的主要
動力。杜瓊斯能源指數昨日升1.8%，領漲大市，其中雪佛龍升1.3%，係表現第二好的杜指成份股，排第一位的是沃爾瑪，升1.9%，受惠於好過預期的業績報告以及集團上調今年全年的盈利指引。
經濟數據方面，尚算唔錯，美國最近一周的首次申領失業救濟金人數減少4000 至26.2萬人, 而8月份費城聯儲局商業指數符合市場預期，而7月領先指標升0.4%，略為好過預期。近期無乜對股市有重大影響的消息出爐，比較重要的是周三發布的聯儲局7月底的議息記錄，但該會議記錄反映聯儲局內部對加息的意見比較分歧，市場的解讀係聯儲局近期唔會有任何行動，推動美股及美債繼續炒上。就算部份聯儲局官員呢兩日猛講9月有可能加息，以及及美國勞動市場已經有好大改善（暗示可以提早加息），投資者都不為所動，美股及美債繼續造好。睇股票恐懼指標VIX指數昨日再跌度跌穿12的低水平，收11.4，係超過兩年以來新低。
美股雖然連創新高，但只限於蟻步，交投淡薄之餘，上下波幅亦好窄，接近係橫行。截至昨日，標普已經係連續第29個交易日，收市升或跌都唔超過1%。Baird的首席投資策略師Bruce Bittles解釋，主要係投資者唔係好想沽貨，因為沽咗貨，現金苦無出路，另一方面，美股已升得比較高、比較貴，又吸引唔到新資金入市，大市無法大升，而且估計呢個狀態會維持一段時間，起碼要去到本月28日聯儲局主席耶倫在Jackson Hole舉行的全球央行行長大會上發言，會否對加息帶來些啟示啦。
前美聯儲主席格林斯潘有一個講法好得人驚，佢預測聯儲局將很快開始加息，而且升速或會很快。佢接受彭博採訪時話：「我很難相像我們會保持如此利率水平至很長期間….他們不得不開始加息，而當他們這麼做的時候，很可能加息速度會快到讓我們大吃一驚。」
格林斯潘再度重申了他此前的擔憂，他認為美國經濟在朝?滯脹階段發展，最早期的表現在變得明顯，部門勞動力成本開始增加，貨幣供應增長開始加速。
格林斯潘對債券價格增長過高感到擔憂，並稱他擔心美國經濟處於停滯性通貨膨脹階段，目前經濟明顯出現和低生產率掛鈎的不確定性和普遍增長緩慢。
格林斯潘仲話，歐元區將崩潰，事實上在很多不同地區正在表現出跡象。佢認為這個19國組成的貨幣同盟是「難以運轉的」，因為歐元區試圖將南北歐之間將不同的文化和對通脹的態度融合在一起；且儘管德國和奧地利這樣對通脹厭惡的國家能夠自己組成一個貨幣同盟，但這麼做並不會獲得明顯的經濟收益。
格老的說法悲觀得令人吃驚，到底是老人家保守之言，還是經驗累積的智慧?暫時看到美國受全球通縮影響，通脹上得很慢，會變成停滯澎脹嗎? 真係唔知。
陸羽仁
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