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2016年8月2日 星期二

金融High Tea 2016年8月2日

金融High Tea 2016年8月2日
賣盤風 吹呀吹
2016年08月02日
  港股七月尾調整幾日,八月開步先嚟個升市,叫做一個好開始。

  呢排工業股表現唔錯,但原因唔同,好似瑞聲(2018) 同舜宇(2382) 係炒它們的製造業食正科網潮,但亦有個別地產股就炒資產。過去兩個星期,專做積層板同銅板嘅建

滔化工(148) 同建滔積層板(1888) 就雙雙爆上,主要係公司做地產進入收成期,名下廠房價值獲睇好。

  建滔做工業做得唔錯,但幾年前老闆張國榮開始加大力度做地產,喺青黃不接股價一度下滑,但呢期佢又發威。摩根大通就指出,建滔化工早前發盈喜,料中期純利增加不少於70%,集團資產負債表強勁,及一旦旗下物業單位工程完成,交付予客戶後,料物業銷售收益急增,上調2016至17年盈測56%及2%,目標價由17元升至20元,維持評級「增持」。

  建滔化工賣樓當甜品
  該行認為建滔化工禾桿冚珍珠,指集團的內地房地產業務價值似乎被低估,建滔化工擁有具規模逾300億元的投資及物業發展組合,或超出整個集團的價值。更重要的是,集團擁有逾60個廠房,包括層壓板、印刷線路板及化學品,佔整體EBIT 70%至80%。

  摩通維持集團核心業務層壓板盈利預測,相信該業務可穩健發展及具盈利能力,並料印刷路板及化學品大致收支平衡,照佢咁講,佢本業都OK,地產業務就成為附送嘅甜品嘞。

  港股急升,當然唔可以靠工業股啦,市場傳上升和採購經理指數有關,官方7月採購經理指數(PMI)雖然只得49.9低於預期,但非官方的財新中國製造業採購經理人指數(PMI)顯示,7月錄得50.6,比6月大升2個百分點,顯示製造業運行恢復增長,這是2015年2月以來首次錄得增長。

  昨日輪到中資股叻叻,尤其係內銀股普遍向好,建行(939) 飆升2.9%,收報5.35元;中國銀行(3988) 上漲2.2%工行(1398) 升1.8%,收報4.47元;內險股中國平安(2318) 揚2.4%,收報37.05元。喺中資股推動下,恒指最多升過369點,收報22129點,急升237點;國企指數收報9129點,上揚170點;紅籌指數收報3768點,漲54點,成交金額634億元。睇嚟8月如果要再上,都要靠中資發力至得。

  依波路易主無全購
  生意淡泊,不如賣殼。又有間市值六億零嘅公司控制權易手。依波路(1856) 公佈,由主席蘇大同意以1.548億元向Top One Global出售6800萬股,出售事項已於7月29日完成。

  交易完成後,主要股東在依波路持股由20.74%降至0.94%,不再成為主要股東,Top One Global持股則達19.8%,並成為公司主要股東。由於今次售股只係涉及兩成股權,新買家唔需要全購,小股東唯有希望新老闆喺交易完成後有一番炒作,自己有機會繼大股東後甩身。

  依波路在2014年上市,當時內地已開始大力打貪,名牌銷售頹勢漸露,公司可以話係趕搭到尾班車上市,否則都幾難掛到牌。上市後佢一度炒過,但隨着本地零售不斷插水,股價由6.32元高位回落,現價1.91元。

  上個財政年底,公司轉盈為虧,正行生意難做,大股東出售股權收番筆,都係「依波路」的做法。

  另一隻世界華文媒體(685) 以逾兩成溢價售旗下做《明報周刊》的萬華媒體(426) ,世界華文午後復牌一度狂升1.07倍,惟尾市升幅大縮,收造1.38元,只升14%,由於成日成交只有129萬元咁少,開市抽高只係傻瓜盤,講唔上做咗乜嘢局。

  世界華文按每股1.7016元,悉售萬華媒體2.927億股予國企青島西海岸控股(國際),大家都估世界華文只係賣殼,唔係真係賣《明報周刊》,但世界華文出售萬華預期可獲出售收益3.633億元,在償還為數約2.5億元銀行及其他借貸後,按實際年利率4.58厘計算,料每年可節省利息約1145萬元,市場可能仲炒吓佢會派特別息。

  不過,對世界華文嚟講,一年慳千幾萬影響唔到一成利潤,點可以支持股價大升呢?所以高位追貨者好可能接咗火棒啦。

  陸羽仁
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