出口未掂
2016/10/14 08:29:38
網誌分類: 經濟
中國公佈今年的貿易數字不及預期，外媒紛紛對中國經濟前景表示憂慮。內地股市週四企穩，但消息令到全球其餘的股市腳軟，恆指收市跌1.6%，歐洲跟著下跌，其中德國及法國齊跌超過1%；美股受到外圍影響，美股杜指早段一度跌184點，
跌幅1.1%，其後逐步收復失地，從低位反彈139點，最後只跌45點收場，跌幅0.3%。
內地昨日公佈照新貿易數字，今年前三季度，進出口總值為17.53萬億元人民幣，較去年同期下降1.9%，其中，出口下降1.6%，進口跌2.3%。若單計9月份，中國進出口同比下降8.8%。其中，出口同比下降1.1%；進口同比下降17.7%。
第三季度出口增速繼續回落，但最近兩個月出口降幅逐月收窄。一季度出口增長4.8%，二季度下降3%，三季度出口下降5.6%，7月、8月、9月出口降幅分別為9.5%、6.1%和1.1%
海關總署發言人黃頌平表示，前三季度進出口絕對規模仍然呈下降趨勢。黃頌平指出有三大原因造成這種狀況。第一是世界經濟增長持續低迷，需求呈疲軟狀態。他引述世界貿易組織將2016年全球貨物貿易增速下調至1.7%，是國際金融危機以來的最低預測，表明全球貿易困難重重；其次是發達經濟體的經濟再平衡政策，令到部分中高端製造業離開中國，回流到發達國家，而以及新興經濟體的競爭加劇，打擊到中國傳統貿易競爭力；第三是全球貿易保護主義升級。
不過，他認為「底部企穩的跡象初步顯現」，情況算係「差強人意」（勉強使人滿意）。面對未來發展，黃頌平強調政府的政策為外貿回穩提供了有利條件，底部企穩跡象明顯，在提質增效升級方面也有一些積極變化，但他承認持續反彈的基礎尚不牢固。
然而，包括《法新社》、《路透社》、《華爾街日報》等老外傳媒對中國的經濟狀況睇法比較悲觀，中國匯報的數字主要用人民幣計算，這些外國傳媒指出今年9月，中國出口值以美元計價較上月下降達10%，是今年2月以來的最低水準，進口則下降1.9%，尤其是中國貿易盈餘只有420億美元，與去年同期相比跌幅達到30%。數字比經濟分析專家此前的預估還要糟糕，專家們此前估計中國出口跌幅只有3.3%，進口跌幅可能只有0.6%。 《路透社》則報道，中國今年前三季度以美元計價的出口值同比下降7.5%，進口同比下降8.2%。（值得留意的是中國數字與外媒數字出現差距，主要是人民幣離岸價今年內跌了近3%。）
Capital Economics的經濟學家表示，中國進口減少、尤其是鐵礦石及銅礦進口減少，可能預示中國經濟近期出現的復蘇跡象正失去活力。另外，也有老外分析師認為，由於美國總統選舉以及英國脫歐進程帶來的不確定性，中國外部需求短期內預期不會恢復增長。
美股中午之後反彈，主要係反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數回落，由朝早的97.89一路下滑至黃昏時候的97.52，而國債收益率的升幅放緩，其中2年期國債收益率由朝早的0.86厘回落至0.838厘，10年期國債收益率亦由6月以來高位回順至1.741厘。
First Standard Financial的首席市場經濟師Peter Cardillo相信，這一定程度反映了市場對於聯儲局加息的預期打了個折扣，因為美元及債息此前的升勢，係市場預備聯儲局今年稍後加息的反映。
我就估美元、債息只是升得多技術性回調，朝向12月，美元和債息大方向仍然向上。
陸羽仁
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