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2016年11月28日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2016年11月28日

股海風雲 - 雷雨 2016年11月28日
中軟績佳買入博通車
2016年11月28日
  一隻股票要重越高峰,除大市癲狂之外,最重要是本身基本條件,能否勝過上次創高位之時。今周研研究對象,是中國軟件(354)

  中軟去年6月創5.79元歷史高峰,以反映14年每股盈利0.1072元人民幣、折約0.121港元計,市盈率高企47.9倍,比龍頭金山軟件(3888

) 企46.5倍更高,可見當時評價不遜於金軟!

  一年半已過,中軟現價反映15年每股盈利0.1405元人民幣、折約0.159港元,現價市盈率23.0倍,卻比金軟現價市盈率52.5倍,折讓56%。關鍵在中軟15年盈利勁增40%,而金軟則大減52%,反映盈利是長期支持股價的重要元素,引證中軟現價比高峰回落36%,金軟同期要累跌50%的原因,但中軟市盈率反有折讓,於理不合。

  最近金軟股價一度反彈逾9%,主要是今年第三季盈利同比大增2倍至1.42億元人民幣,但首兩季虧損6.73億元人民幣,全年能否虧轉盈仍待觀察,而中軟今年上半年已多賺69%至2.36億元人民幣,為15年盈利2.8億元人民幣的84%,以量度評估,預測全年可賺4.72億人民幣,勁增68%,理論上肯定增加一個炒盈喜概念!

  跨年期間上試4.8元
  以此進度評估,中軟預測每股盈利達0.236元人民幣或0.267港元,現價市盈率僅13.7倍,比本身最高市盈率47.9倍,折讓71%!

  再比較另一重要估值因素市帳率,中軟每股資產淨值1.683元人民幣,折為1.90港元,現價市帳率1.93倍,比金軟的2.71倍,折讓29%。

  中軟市值80.5億元,符合深港通的港股通偏重中型股條件,入選機會不俗,而且以中軟與內地兩大科網巨擘阿里巴巴及騰訊(700) 的業務關係密切,相信早已是內地投資者的心儀對象,一旦港股通榜上有名,就是中長期升浪的開始!

  從短線技術走勢評估,中軟橫行三個多月後,已行至收窄中的保歷加通道盡頭,通道高低差距僅0.151元,與今年7月收窄至0.149元時,即大幅飆升32%十分相似,假設今個升浪幅度及需時相若,估計可於跨年期間升至4.8元,下一個目標當然是挑戰歷史高峰!

  雷雨
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