【實戰理論】全球收水 美股位高勢危（沈振盈）（DEC 12）
2016-12-12 8:45:24
過去一週，美股繼續不斷創新高，上星期五道指再升145點，收報19756點。美股之走勢，完完全全就是牛市三期尾段，出現虛耗性上升的現象，無論市場出現利好的消息，抑或是利淡的消息，
最終結果都只是升市及創新高。美股在現水平其實估值昻貴，但投資者買入的原因，全部只是建基於一個尚未發生、尚未知結果的預期，這就是「特朗普效應」。他就任後會點樣做，有何結果？通通都是未知之數！但只要有人托起美股、托起商品價格，然後振臂一呼，話特朗普會大力推動財政政策 ，那就什麼也不用怕。事情真的是如此簡單的嗎？
至於環球市場方面，資金明顯繼續為未來的「貨幣收緊」政策作部署。歐洲央行將每月買債金額縮減，就算用延長時間作為「掩眼法」，用意昭然若揭。而最滑稽的是，有人見到當日歐洲股市上升，就將減買債演繹成「不會退市」，因為延長了時間！點呀！？明明是每個月買少咗，都竟然可以癲倒黑白來講，話沒有收水，實在令人氣憤。
早在數月前，在杭州G20之後，筆者已指出，央行將進行收水的行動。現在從各國央行的政策來看，此預期正是呼之欲出。由是觀之，美國在來年加息的步伐將會加快，而環球金融市場，亦將要面對去槓桿化的壓力。所以，現在表面上出現的升勢，可能只是大轉角前的假象，相信等到特朗普就職後，才可見真章！
回說港股，本週將會更為反覆，恆指仍未擺脫上落市格局，波幅更趨收窄。估計大市仍在22500-23000區間內上落，要待美國議息後才有方向。
沈振盈
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