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2016年12月20日 星期二

細奀時代 - 阿飛 2016年12月20日

細奀時代 - 阿飛 2016年12月20日


細奀時代:於港股陰屍路求存


■港股現市就好像美劇《陰屍路》般,投資者要在絕望中保持希望先撐得住。 互聯網



最近在港股市場中做好咗,感覺上和在美劇《陰屍路》(Walking Dead)的喪屍世界中掙紮求存差不多。期指每50點之間就仿如一個關口,有大批喪屍沽盤守候,好難得才可以向上攻陷

一格,下一格的防守更加嚴密;相反向下就易如反掌,而每次被喪屍沽盤攻佔一個新地盤,不幸已經入市的好倉變做蟹貨,等少許反彈就會想沽出脫手,即是化身加入喪屍沽盤行列,形成一個惡性循環。

正如劇集之中一樣,有些倖存的人類,因為不想再面對喪屍世界的折磨,會選擇自我了斷,有越來越多的投資者,已經置港股於不顧,無謂再繼續痛苦下去。

這個仿如喪屍橫行的環境,不知甚麼時候才會結束。特朗普上場推高美元利率,美元強勢人民幣下跌,中港樓市開到荼薇,只有下跌風險而不會有力再大升,還未計最新的打壓險資舉牌以及中國債市爆煲的風險。壞消息籠罩,而所謂的利好因素,例如估值低、中國消費增長等等,全部都至少聽過幾年,毫無新鮮感,根本都無人再相信。

見步行步 打持久戰
新年前後可能有一個短期逃生門,近期低成交跌得多,加上不少沽盤來自指數基金換馬,照計超賣之後會有至少一次似樣的反彈,但長期而言,依然並不樂觀。

其實現時港股的形勢,和2010年起至2014年9月底為止的A股相當近似,當年A股經歷4萬億經濟刺激方案大補劑之後虛不受補,受到產能過剩、假大空的增長所困擾,展開漫長的慢走熊市。在這整整57個月之間,上海綜合指數在扣除股息回報之後,下跌了18%左右,即是每年只是複式下跌4%,成交低跌得慢,期間卻幾乎從來沒有反彈,絕對有如人間煉獄。

當時國內基金經理的回應,是迴避藍籌,圍威喂炒起個別二三線去交功課,所以我們才會有國內人炒細不炒大的概念。最近港股陰乾路上,細價股輪流炒,套路根本一模一樣。

不敢炒細價股,大股又不見希望,最簡單自然是選擇退出,如果要堅持下去,就要有如陰屍路的主角一樣,在絕望中保持住希望,用見步行步的策略,明知未有生機,隨時可能捱足四年幾五年,但一心只是以下一個站為目標,走完面前的一段路才算。志在保持在市場之中,繼續生存,有朝一日希望重臨的時候,可以第一時間把握得到,而這就是長期和喪屍博鬥下去的價值。

阿飛
本欄逢周二刊出

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