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2017年2月13日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2017年2月13日

財智語陸 - 陳永陸 2017年2月13日


財智語陸:
中國出口增長解讀


■中國1月出口按年增長7.9%,遠較市場預期約3%為高。 資料圖片



中國上周五公佈貿易數據,1月出口按年增長7.9%,遠較市場預期約3%為高。不過如此理想的增幅,自然令市場有不少猜測,首先今年農曆新年的時間較去年為早,節日因素應該會拖累1月中國出口表現

,可是現在卻出現不一樣的結果,官方解釋是農曆年假期反而令1月上旬的出口加快,因而令數據表現更理想。

當官方有解釋後,大家又擔心這個出口數據有沒有水份存在,但如果與台灣、新加坡、韓國及德國等出口數據比較,不難發現中國的出口又不是特別突出,似乎全球經濟復蘇動力加大,真的有助全球出口回復動力。

當然,人民幣早前持續兌美元出現貶值的情況,絕對可以加強中國的出口競爭力,這亦可以成為上月出口數據理想的一個解釋因素,但投資者亦不能忽略的是人民幣如果持續弱勢,這將會令中國資金「走出去」的意欲更強,所以不可完全抹殺出口數據有一定的「水份」。

不過,由於中央已作出不少行動,打擊資金非法流出,所以或者不用過於擔心,反而美國總統特朗普會否借出口數據,作為與中國「談判」的籌碼,其實更值得留意。特朗普近日與國家主席習近平作上任後的首次電話對話,同時承認「一個中國」的立場,不斷釋出善意,似乎代表中美關係有好轉跡象,不過如果大家留意到,特朗普的行動是在美日首腦會議前夕,那麼特朗普對中國釋出的善意,似乎是向日本施下馬威的伎倆。

特朗普一邊承認「一個中國」,但之後與日本首相安倍晉三會面時,除了先來擁抱,再而確認「安保條約」是適用於中日爭議的釣魚台島,由此可見,特朗普只是在談判桌上,爭取好處。故此,短期大家可以享受全球經濟復蘇帶來的好處,但對特朗普的戒心不可看輕。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

陳永陸
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