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2017年2月13日 星期一

滙海探戈 - 奇兵 2017年2月13日

滙海探戈 - 奇兵 2017年2月13日


滙海探戈:耶倫難討特朗普歡心


■聯儲局主席耶倫


美元經過近一個月的調整後,上周走勢先跌後回穩,主因是總統特朗普聲稱將於一兩周內宣佈重大的稅務政策方案,觸發美元應聲反彈。不過,如果大家不善忘,應記得特朗普炮轟日本和歐元區等國家操控貨幣,是美元近期向下的催化劑,倘若他重施故技出口術唱淡,

美元下跌風險仍在。

回顧上周市況,美滙指數反彈0.9%,收報100.8。主要貨幣中,歐元反彈1.3%收報1.0643美元;美元兌日圓微彈0.5%,報113.22日圓。英鎊平穩收報1.2491美元,較前周的1.2484微彈7點子。

美國大部份數據都對辦,其中貿赤和申領失業救濟情況都有改善,進口價格則有所上升,1月密歇根大學消費者情緒指數則由98.5跌到95.7,理論上利好美元。然而,數據不足以改變市場對美息前景的看法,雖然聯儲局主席耶倫去年底時,暗示今年加息三次的看法合理,但利率期貨卻反映,市場預期聯儲局今年只會加息兩次,加上特朗普今年來多次烏鴉口踩美元,市場都期望聯儲局對美國經濟以至息口前景的最新看法。

故此,耶倫本周出席國會聽證會,發表半年一度的貨幣政策報告,將會是市場焦點所在,因為這是特朗普上場後,耶倫首次就美國經濟發表的最新看法,或多或少包含她對特朗普上台後其「作為」對經濟和市場影響的看法,故指標作用較平常為高。不過,聯儲局作為獨立機構,政策取向理論上不受政府左右,耶倫應該會有碗話碗,有碟話碟,波士都冇面比,估計她都繼續難討特朗普歡心。

若耶倫豪不含糊地看好經濟前景,展示今年加息數次的意向,美元有望延展上周回穩勢頭。相反,假使她對前景看法轉趨審慎,強調前景不明朗,美元恐怕再度腳軟。

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