財經評論：
TVB回購欠交代
■TVB在即將舉行的股東會上，有責任為借錢回購作一個交代。 資料圖片
上月電視廣播（TVB，511）公佈，擬斥42億元向股東回購最多逾三成股份，變相令中資代表黎瑞剛免費增持TVB，背後更涉及去年10月公司罕有發行一批年息3.625%的5億美元（約39億港元）擔保票據
。當中的前因後果，TVB似乎欠投資者與票據持有人一個交代。
TVB年報顯示至2016年6月止，有約25億元現金，即使近年盈利能力大不如前，仍無甚必要發債。TVB當時解釋發債主要是為了發展數碼媒體業務及應付其他資本開支，合理估算TVB準備大搞OTT業務，但其實要發展OTT頂多10億、8億元，即使動用公司現金投資，都仍有10幾億元在手，為何要借40億元呢？
舉債金額咁啱與三個月後準備回購所需金額相近，一名在TVB打工多年的前高層向筆者直斥，TVB管理層不誠實、有欺騙投資者及公眾之嫌，筆者打圓場，人家都有講明會將集資所得應付其他資本開支，況且目前又未披露回購所需的42億元資金來源如何分配，炮轟公司欺騙投資者似乎有點衝動，但在即將舉行的股東會上，TVB管理層有責任講解清楚。
此外，TVB早前才發出上市以來首次盈警，加上發展OTT的前期投資，短期盈利能力難以改善，今年起五年每年多添一筆1.4億元的利息開支，除了開源，不難想像公司會考慮節流（不一定等於裁員），員工士氣將如何？不是管理層隨便說句要「由以傳統廣播電視為主而發展成新媒體、跨地域的多媒體電視台」就算。
最後想談談坊間有些評論指TVB有機會賣盤甚至私有化，引用一位在電視業界打滾多年的老友意見，在商言商，TVB對黎瑞剛來說仍有相當品牌價值，何需賣盤？政治層面方面，大手回購之後，其相關人士的持股已去到四成多，只要逐步增持至逾五成，已有絕對控制權，可向大大交代，犯不著搞私有化激起民怨。
記者：石永樂
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