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2017年3月15日 星期三

談國論企 - 黎偉成 2017年3月15日

談國論企 - 黎偉成 2017年3月15日


《談國論企-黎偉成》社會消費品零售前二月增速放緩,網購旺尚可

  《談國論企》中國的社會消費品零售總額於2017年1-2月份的同比增長,由2016

年同期甚至全年之低雙位數,回落至高單位數,尚可接受之因乃(甲)實物商品網上零售額增速

即使未有如2015年或之前般強烈,卻仍持平2016年

的升幅,而(乙)限額以上單位消費

品零售成長速度有所放緩,主要受到汽車之跌、通訊器材漲幅明窄等因素影響,餘者尚穩,特別

是化妝品之穩增和金銀珠寶銷售跌轉升,暫不用過份憂疑。相信國內生產總值GDP全年達

6﹒5%的預期目標,該無懸念。
 
*網上銷售旺勢顯消費購物模式有序的提升*
 
  據中國國家統計局所發布的最新資料顯示,社會消費品零售總額於2017年1-2月份累

計達5﹒796萬億元同比增加9﹒5%(見表,下同),相對於上年同期5﹒291萬億元增

10﹒2%少增0﹒7個百分點,而2016年又比2015年前兩個月34﹒8萬億元的

10﹒7%升幅少增0﹒5個百分點,為高增長基礎底下的徐徐放緩形態,可以接受:

  (一)實物商品網上零售額在對上一年高基礎底下,增長速度「放慢」之態勢已見穩定下來

,即(1)總額於2017年1-2月份累計8,580億元同比增加31﹒9%,相對於上年

1-2月份6,361億元所增27﹒2%已是多增4﹒7個百分點,表現優於2016年同比

少增17﹒4個百分點,未再持續2015年年1-2月份的升幅44﹒2%實在太可觀引發的

可預期「收縮」。其中(2)實物商品網上零售額6,419億元同比增長25﹒5%,亦與

2016年同期5,053億元所增25﹒4%大致持平,此之於社會消費品零售總額的佔比達

11﹒1%,則高於2016年同期之9﹒5%和2015年1-2月份所達8﹒3%為高,反

映出網上購物方式受到愈來愈多消費購物者認同和應用。

  在實物商品網上零售額中,吃類商品於2017年1-2月份同比增長15﹒1%,低於上

年同期所增之37%,用類商品升幅由29﹒6%收窄至15﹒8%,而穿類商品增幅卻由

14﹒2%大幅增長至30﹒7%,亦見消費結構有十分明顯的改善。

  國家力促之「互聯網+」成十三五規劃重點,預期網上零售續發揮重要作用。需要指出者,

乃(二)限額以上單位消費單零售額於2017年1-2月份累計2﹒3186萬億元同比增加

6﹒8%,相對於2016年1-2月份2﹒1669萬億元的7﹒7%增幅少增約0﹒9個百

分點,非轉壞理由為此受若幹主要項目銷情暫受困之影響,特別是(I)汽車銷售額5,865

億元的同比減少1%,比2016年1-2月份尚稍為增加5﹒4%的情況更為差勁,此之於限

額以上單位零售額度所佔比重達24﹒43%,所衍生的負面效應當然不可忽視。

同樣需要改善之大項,有(II)服裝鞋帽、針紡織品的營業額2,565億元同比增加

6﹒1%,較2016年同期的8﹒4%增幅少增2﹒3個百分點,和(III)糧油、食品類

2754億元的升幅9﹒7%於上年的12﹒6%約2﹒9百分點,二者於零售額佔比分別達

11﹒06%與11﹒8%,合共的佔比為22﹒86%。此與汽車三位所達佔比為

47﹒29%。
 
*限額以上單位餐飲收入回升屬佳象*
 
  (III)通訊器材銷售額在2017年1-2月份達656億元,同比增加10﹒7%,

惟相對於上年增期所增之20﹒1%少增9﹒7個百分點,但此數比2016年1-2月份累計

582億元同比增長幅較2015年同期的38﹒5%漲幅少增18﹒4個百分點,情況顯然有

頗不輕的回穩。
  值得注視者為(三)限額以上單位餐飲收入,在2017年1-2月份1494億元同比增

加6﹒9%,比2016年同期1411億元所增6﹒4%要多增0﹒5個百分點,當然高於

2015年前兩個月1356億元升5﹒1%,顯示大型餐飲業企業的經營情況漸見改善,該受

惠於(a)企業由過去重點之於官商飲食銷售,逐步轉向社會和居民的相對高度消費,和(b)

城鄉居民收入與國民經濟同步增長,中產收入人群增加,使高級飲食消費漸見提升。

  (四)與居民生活所需的消費品零售,則處個別發展之勢,使(i)糧油食品於2017年

1-2月份累計2754億元同比增加9﹒7%,而2016年1-2月份2506億元同比增

加12﹒6%、飲料類369億元同比增11﹒3%又高於上年330億元所增9﹒9%,煙酒

類864億元同比增加8﹒7%,比上年788億元增7﹒4%要多增;(ii)服裝鞋帽於1

-2月份累計達2,565億元同比增加6﹒1%,2016年同比2,451億元則增

8﹒4%;(iii)日用品890億元同比增9﹒2%,上年同期820億元則增10﹒3%


  (五)金銀珠寶銷售額達569億元同比增加8﹒2%,明確地扭轉2016年同期541

億元同比減少1﹒5%之況,而2015年前兩個月564億元更減2﹒4%。和化妝品393

億元同比增加10﹒6%,低於上年356億元同比增11﹒4%,不差。

  中央經濟工作會議於2015年12月18日至21日之議決,強調2016年及今後一個

時期,要在(甲)適度擴大總需求的同時,(乙)著力加強供給結構性改革,作為穩定經濟增長

,和推動濟發展時更加注重提高發質量和效益的十分重要的政策性策略,只要國務院相關部委充

分理解和落實此中之重點舉措「產業政策要準」,該有望逐步達標。此舉將有利中國經濟於未來

一段時期保穩中求進的增長,成為發展新常態之餘,開始取得預期良性成效。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
            表:社會消費品零售總額分月同比增長速度

 
            月、年          同比增長(%)

           ---------------------

           1-2╱2017        9﹒5

            12╱2016       10﹒9

            11╱2016       10﹒8

            10╱2016       10﹒0

             9╱2016       10﹒7

             8╱2016       10﹒6

             7╱2016       10﹒2

             6╱2016       10﹒6

             5╱2016       10﹒0

             4╱2016       10﹒1

             3╱2016       10﹒5

            1-2╱2016      10﹒2

             12╱2015      11﹒1

            11╱2015       11﹒2

            10╱2015       11﹒0

             9╱2015       10﹒9

             8╱2015       10﹒8

             7╱2015       10﹒5

             6╱2015       10﹒6

             5╱2015       10﹒1

             4╱2015       10﹒0

             3╱2015       10﹒2

            1-2╱2015      10﹒7

            12╱2014       11﹒9

            11╱2014       11﹒7

            10╱2014       11﹒5

             9╱2014       11﹒6

             8╱2014       11﹒9

             7╱2014       12﹒2

             6╱2014       12﹒4

             5╱2014       12﹒5

             4╱2014       11﹒9

             3╱2014       12﹒2

           1-2╱2014       11﹒8

            12╱2013       13﹒6

           ---------------------

           資料來源:中國國家統計局

來源 source: http://www.etnet.com.hk
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