好消息出貨
2017/03/13 09:13:53
網誌分類: 經濟
美國上週五公佈的2月非農就業職位增加23.5萬個，遠超過預估的19萬個。
又上調1月的職位增長1.1萬個至23.8萬個，失業率則下降0.1個百份點至4.7%，就業數字非常強勁。
美國3月加息預期續升，但受到經濟表現靚仔支
撐，上週五美股仍能輕微造好，杜指升45點，收報20903點，升幅0.2%。
上周聯儲局主席耶倫暗示，如果就業和通脹資料繼續保持強勁，聯儲局有望在本月升息。當局將於本週二召開一連兩日的議息會議。據最新數據顯示，美國通脹亦進一步接近聯儲局的2%目標。市場估計美國3月加息已經如板上釘釘，據最新的聯邦利率期貨交易數字顯示，3月加息機率升上93%，高過上週五非農數據公佈前的85%。
紐約梅隆銀行資深全球市場分析師Marvin Loh稱，「今天的就業報告，已經讓聯儲局逼切想要啟動的利息正常化程序，暢通無阻。」
在美國總統特朗普於2月底首次上國會發言之前，市場普遍認為美國3月不會加息，當時的加息概率大約只有30%。特朗普猛打開口牌，重申他的「再通脹政策」之後，市場看好未來的預期升溫，僱主亦較願意投資和請人，推高通脹和加息的預期，包括高盛的首席經濟師Hatzius的不少分析員，已經開始預期聯儲局今年可能會加4次息，即3月加完一次之後，每隔一個會議（6月、9月和12月），會比之前提出今年加3次息，更為進取。
事實上，不少春江鴨已造好加息準備，最近一周，美元好倉持續增多，淨好倉升至2月初以來最高。 截至3月7日當周，美元淨好倉總計152.6億美元，較對上一週增加約22億美元，為四週以來最高。另外，歐元淨淡倉也上升至1月初以來最高。
不過，美國10年期國債息率上週五不升反跌，由大約2.6厘回順至2.58厘，而反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數亦回落0.6%至101.24。美元兌歐元報1.0669美元，下跌0.9%，相信係有人趁好消息出貨，怕一如預期加息後，美元會回吐。
聯儲局將於星期三中午結束會議，將發表議息聲明，投資者對於聯儲局加息已經做好今年加息3次的心理準備。所以，只要聯儲局在議息聲明中只講得稍稍進取，對息口增加的預期，不會有很大刺激，相反，如果講得略為保守，相信對股市反而有一定的鼓動力量，所以，不能對短期後市睇得太淡。這也解釋了股票恐懼指標VIX指數上週五在加息預期升溫下，反而不升反跌，下跌超過半成至11.66的一個比較低的水平。
但對美元走勢，卻似加息後先略回吐，到4月底5月初又會炒上。大行估美元今年見頂，到歐洲開始收量寛，美元明年會回。但在大半年美元炒上時，對亞洲股市開始添加壓力。港股就似炒埋3月，到下月才有較大動力向下。
陸羽仁
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