唔做有線疑有後着
2017年03月16日
美國議息前夕，氣氛都有啲緊張，美股同港股觀望氣氛都濃厚，主要唔係講加唔加息，而係跟住聯儲局諸公點睇利率前景。
美國加息次數或增加
最近公佈美國嘅經濟數據，反映左通脹有可能嚟得比預期快，儲局三月份加息外，而家市場講緊係咪會調高加息次數，
由三次增至四次，因為如果三月份已經加息，咁未來要仲有三季可以加息。現屆聯儲局加息都係四分一厘，有人話睇番過往格林斯潘做主席年代，加親都加半厘，幾步就已經達標，而家如果每次加四分一厘，如果通脹升得快，咁加息步伐可能追唔上，咁一係就加密啲，一係就加勁啲，lesser evil當然係加密啲，好過一劑落重藥啦，所以唔排除通脹若然嚟得急，今年加息次數會增加。
由於咁嘅緣故，美股反應都有啲緊張，部份淡友仲出嚟吹淡風，油價、金價都回落，「三桶油」齊跌，中海油(883) 再插1.1%，報8.81元；中石油(857) 跌0.5%，報5.66元；中石化(386) 跌0.7%，報5.81元。
美國加息理論上不利本港地產股，因為港美利息基本同步。雖然話香港而家水浸，初期美國加息，但港匯呢排已經跌低，資金若持續流走，香港都要跟住調高利率，咁對地產股都有壓力。係咁大氣候下，上個星期宣佈話考慮唔玩有線寬頻(1097) 嘅九倉(004) 同會德豐(020) 股價就好強勢，會德豐昨日衝破60元大關，收報60.2元，大升3元，幅度高逾5%；九倉(004) 都升1.6%，報68.7元，成表現最佳藍籌。
雖然會德豐最近有盤開，叫做利好股價，但都無理由咁犀利，睇番副主席梁志堅係半年前仲係度減持，呢浸升勢相信佢都估唔到。有中環茶友解釋，就話九倉咁高調顯示決心放棄有線電視，觸發左市場對佢重組嘅憧憬。
喺九倉宣佈唔玩有線嘅業績會上，九倉管理層披露話考慮分拆投資物業獨立上市，反映左重組嘅猜測不全是猜測。若然該系重組，作為大股東控股旗艦嘅會德豐，必然得益最大，所以股價呢幾日唔理美國議息，瘋狂上升。
惹長和重組翻版憧憬
長期以來，九倉都會不時傳吓重組，皆因業內幾間公司有啲重疊，過去佢都曾經私有化聯邦同置業信邦等公司，簡化結構，而家話佢分拆物業上市，玩吓財技都唔出奇。
太子爺吳宗權坐正做會德豐主席後，自然要度啲橋搞好公司表現，之後就見公司投地進取左。如今先出一招唔泵水玩有線，即係話俾大家聽，有線呢的年蝕3億的生意佢唔會做，咁一年就先執多3億。第二招係分拆出租物業以介紹形式上市，即係變相賣出租物業套現，如今物業有價，九倉手下持有的投資物業如用市值沽出股權，以那些物業所收租金計，隨只有2厘幾收益，沽2點幾巴仙回報的出租物業，將錢投番去有20巴仙以上回報的物業發展，咁公司收入咪會大增囉？
你跟手問咁高價買地做物業發展有風險喎，佢又可以講，跌起上來收租物業一樣會跌，咁沽左收租物業，買入發展物業的地皮，風險無增加喎。嚴格而言，這不純粹是財技，只是把資源集中在回報最高的生意上去。
由於唔知會德豐和九倉未來有何重組安排，咁同大股東坐埋一條船就最穩陣。睇番不久之前，華資一大動作係長江同和黃重組，變身成長和(001) 同長地(1113) ，都叫好叫座，咁九倉系執吓資產都係合理安排，佢執有線只係令到外界對佢在商言商嘅取態留意多左，成為股價催化劑，未來應該仲有動作來。
喺觀望美國聯儲局即將公佈的議息結果，港股周三受壓，恒指最多跌182點，午後曾倒升14點，收報23792，跌35點或0.15%；國企指數收報10272，跌42點，成交732億元。科網股繼續有炒作，未曾賺錢嘅美圖(1357) 再創新高，午後曾飆14%，高見14.56元；現價14.22元，升11%，較上市價8.5元，累升67.5%。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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