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2017年4月5日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2017年4月5日

拉闊投資 - 曾廣標 2017年4月5日


嘉利高價回購有信心
2017/04/05 08:41:22
網誌分類: 經濟
十二月底年結的公司業績期告一段落,又是留意兩三個月後另一批三月底年結公司派成績表的投資機會。今次介紹的愛股,是盈利和股息必定有可觀增長兼且展望良佳的嘉利國際(1050)

在過去一年,嘉利的股價已升了一倍,理應

是價值投資者收割的時候。我本來也是這樣想的,然而,在三月最後兩個交易日,嘉利接連在市場回購了大約一百萬股,令股價重上九十仙水平。此舉反映出管理層對年度業績有信心,及認為現價相對於股票的實質價值仍屬偏低。

嘉利一向是高息股,上半年度,盈利增長28%至每股3。45仙,派息則增加逾七成至1。3仙。由於在生產伺服器外殼更廣泛地以機械人代替人手,加上?ㄝb業務以改為家庭式的餐飲業務使副業的虧損大減,嘉利年度盈利可望有五成增長至每股9仙,全年派息合共超過6仙,加上新一年度展望更佳,股價在九十仙水平仍有吸引力。

較其他中小企出口股,嘉利有幾項特殊優點。它的出口大部份以美元計價,但主要是輸往歐洲而沒有直接輸入美國,不用擔心特朗普的貿易政策,而由於定單增加及以機械人減輕成本,其伺服器外殼主業的盈利可望持續高增長。

嘉利擁有生產機機人的技術,而其佔股份三成的機械人研發公司,最近已登陸內地新三板,待更多機構投資者認識到機械人的優勢後,可望正式在內地上市,為嘉利帶來可觀增值。

新一年的盈利突破則在於其在東莞接近深圳的鳳崗區的屋苑發展,將分三期完成,除了是舊廠重建之外,第一期由控股股東何老闆以低價把部份權益注入嘉利。近期深圳和東莞雖然都在力壓樓價,但鳳崗區的新樓價格仍只賣二萬三千元一平方米左右,相對於附近深圳的龍崗區仍然低了一截,有剛性需求。

嘉利的嘉輝屋苑首期將於六月開售,由於嘉輝位於以?ㄞ衝廒v而聞名的主題公園龍鳳山莊,享山景湖景,若只是以市價開售,第一期相信不難隨即售罄,保守估計,可望為嘉利帶來二億元盈利,合每股約12仙。至於第二和第三期,都將是由舊廠房重建,屬於嘉利全資所有,將帶來更可觀回報。好消息陸續有來,嘉利股價高處未算高!

曾廣標
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