【投資先機】香港樓價有基本因素支持（小子）（MAY 30）
2017-5-30 13:00:46
筆者不能預測香港樓市的未來走勢，但最近見一些專業評論員指香港樓價過高，猶如1997年時出現泡沫情況則有點不太認同，事實上香港樓價有基本因素支持。
有評論員指國泰航空（00293.HK
）大幅裁員後，可以預見各行各業都會以此為藉口陸續裁員，這是不盡不實的分析。事實上，國泰今次裁員主因是對沖油價虧損的後遺症，是個別公司經營不善的後果，不能就此妄下評價香港就此會進入裁員潮。參考香港近期經濟及就業數據，2017年首季香港本地生產總值按年增長達4.3%、最新失業率更跌至3.2%。香港已超過6年多處於4%以下的「全民就業」狀態，就業市場穩定，為香港樓市打下良好的基礎。
市場利率方面，美國進入加息週期，但美國加息步伐沒有明顯加快。於香港銀行的樓宇按揭壓力測試下，大部份置業者能夠承受至少約12次加息的次數（以加息幅度3%及每次加息0.25%作計算）。筆者認為加息只會增加樓市參與者的利息支出成本，但不會構成大幅拋售房屋的結果，加息對於樓價的負面影響是有限的。
眾所週知，於政府辣招下，樓市參與者於買入房屋後，必須於三年後賣出才不會被徵稅，三年時間是一個頗長的不確定年期，聰明的炒家不甘接受三年期的市場風險及投資缺乏流動性的資產。情感上，筆者認為香港樓價是處於高企的;但理性地分析大部份所謂「炒樓」的投機者已經被政府辣招所杜絕，貨源盡入強者手中，試問今時今日一個用家主導的市場怎可能和1997年時炒家主導的市場相提並論呢?
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請，投資涉及風險，如有疑問請諮詢專業投資意見。
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