曾淵滄專欄：
紅股變碎股是好事
■有小股東反對煤氣每年發紅股，理由是收的紅股是碎股。 資料圖片
近日，煤氣（003）開股東大會，會上有一段有趣的小插曲，有位小股東表示反對煤氣每年發紅股，理由是收的紅股是碎股，不過，同場也有小股東表示支持派紅股。
理論上，派紅股等於把股份拆細，每10股拆細成11
股與每10股送1紅股是沒有分別的，而且，在除權之日，股價也會依比例下跌，如果是10送1紅股，除權日新的股價，理論上是應該以昨日收市的股價除以1.1，即11元的股價應該變成10元，以顯示股東們的10股變成11股，因此，那位反對發紅股的小股東希望煤氣不發紅股，改為增發股息。
實際上那位小股東如果不想手上多了許多碎股，方法也很簡單，那就是每次的股票除權的前一天把手上的股票賣掉，除權日再買回來，賣出1,000股再買回來也是1,000股，一賣一買之間的差價就是額外的股息了，而手上的股票數量並沒有變。
我是喜歡紅股的，在紅股除權那一天，不錯股價會下調，但是很大的可能在一段日子之後，股價又回升至除權前的高位，也因此，我手上持有恒基地產（012），那是四叔另一隻長期發紅股的優質股。
有人認為發紅股帶來碎股，是壞事，我則認為收碎股是好事，碎股可以逼自己長期投資不賣，不喜歡碎股的人是想賣掉手上的股，但對長期投資者而言，碎股一樣可以收股息，我不但喜歡收碎股紅股，也經常選擇以股代息，長期收以股代息的碎股。
曾淵滄
財經評論員
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。
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曾淵滄
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