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2017年6月9日 星期五

投資學堂 - 譚紹興 2017年6月9日

投資學堂 - 譚紹興 2017年6月9日


投資學堂:
股票期權一大誤解


■瑞聲業務以硬件為主,估值向來較軟件及手遊股為低。互聯網圖片



早前瑞聲科技(2018)停牌,筆者察覺不少投資者對停牌股份的期權有頗大誤解。首先股份停牌,雖然相關的股票期權亦停止買賣,但並非不能行使,大家切勿搞錯!股票期權停止買賣,但仍然可以行使,尤其是港

交所買賣的股票期權是美式,不用等到到期,隨時可以行使!

早前有些朋友沽出了瑞聲的認沽期權,當瑞聲停牌後,他們想開香檳,以為期權停牌便不用接貨,可以坐收期權金。筆者即時跟他們指出,快些準備足夠資金,存入戶口,因為可能要隨時接貨。不幸給筆者言中,因為在上月底,當瑞聲仍然停牌期間,便有大批瑞聲的期權被行使,當中不少朋友要高位接貨。

另一方面,早前當記者朋友詢問時,筆者便指出瑞聲的急跌,並非純因沽空報告,反而是瑞聲累積頗大升幅,投資者已有沽貨獲利意慾,只差一個沽貨的借口,而該適時的沽空報告,剛好觸發市場累積已久的沽貨意慾。

雖然沽空報告暫告一段落,但大家追捧瑞聲及舜宇光學(2382)時宜注意,由於它們的業務是以硬件為主,這類股份的估值,向來是較軟件及手遊等股份為低,現時瑞聲及舜宇的估值已不太便宜!前監管高層支持沽空報告,這亦可個理解,因沽空報告可幫手揭發企業的問題,間接可減低他們的work-load!

譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出
97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。

【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk

譚紹興
ricky@rickytam.com
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