超市業的野螿人
2017/06/19 09:02:16
網誌分類: 經濟
美股上週五收市無大變動，杜指微升24點，收報21384點，創收市歷史新高；標普500指數升不足1點，收報2433點；納指微跌14點至6152點。
亞馬遜上週五宣以137億美元高價收購專賣有機食品的高檔超市全食超市(W
hole Foods Market)，標誌著這家網購巨頭進軍傳統零售行業踏出了重要的一步。亞馬遜股價升2.4%，Whole Foods爆升29.1%。
CFRA 分析師Tuna Amobi表示，長遠而言，亞馬遜此舉將對食品雜貨業帶來破壞性衝擊。
7500億美元的生鮮市場是電子商貿的處女地，這個領域電子商貿泌透率只有2%，意味著還大有擴展空間，市場相信生鮮食品的客戶希望看一看摸一摸商品，純網購未必行得通。亞馬遜一直嘗試打入生鮮市場，一直在試驗各種實體店概念。
亞馬遜在2007年推出了AmazonFresh服務，開始提供網購生鮮食品，但效果未如理想。最近兩年來亞馬遜開始部署各種實體零售店，包括「無人超市」Amazon Go，利用了類似無人駕駛的傳感器技術，消費者進入商店拿走產品，全程自動化付款，可以無需排隊取貨後自動支付，是超市的全新體驗。
亞馬遜客戶在網上訂好貨品，開車到商品時，商品通過車牌識別客戶，將客戶網上訂購的貨品直接打包好送上車。但這些只是小規模的嘗試，不及收購Whole Foods那樣，使亞馬遜迅速成為人們日常食品供應商的一員，瞬間在美、加和英國有450家高端實體店，雖然這只是沃爾瑪在全美國4600間店鋪的十分之一，但若配搭線上銷售，已足夠顛覆這個行業。
Whole Foods 目前主打高品質天然有機產品，其健康飲食品線在美國激烈競爭的超市行穩佔一席。雖然目前不知Whole Foods被收購後與亞馬遜的融合程度，但能夠確信的是亞馬遜的技術以及運營效率不但可以使Whole Food利潤得到提升，亞馬遜更想利用這個收購，顛覆整個生鮮食品的市場。
對於其他生鮮零售商來說，這筆交易的影響力極其可怕，雖然亞馬遜一直是該行業的威脅，但一直是比較遙遠的，出現這宗收購後，野蠻人已站在問口了。
一名緊密追蹤研究亞馬遜的專員Cooper Smith表示，如果亞馬遜想要繼續保持目前的增長速度，那麼它就必須進入生鮮市場，要大搶沃爾瑪的生意。
收購消息令到傳統的零售超市股大插，沃爾瑪大跌4.7%，Target及Walgreen Boots 跌5%，Supervalu勁跌14.4%，最傷的是巨型超市連鎖Kroger，繼上週四因為發盈警，股價勁挫19%，上週五再插9.2%，股價兩日內蒸發了近25%！零售必需品板塊跌1%，係表現最差的板塊。
我們要緊密留意事態的發展，即使表面看來對港股無大影響，但我深信，3、5年後，相關形態將在香港重演。
另外，科技股繼續下滑，蘋果跌1.4%，係表現第三差的杜指成份股，最差的是沃爾瑪，第二差的是Nike，大摩預測Nike銷售將放緩調，盈利達不到標，調降其評級，股價跌3.4%。
而撐住大市的是跟隨油價反彈的能源股，能源板塊升1.7%，領漲大市，「兩桶油」雪佛龍及艾克森分別升1.9%及1.5%，係表現最好的兩隻杜指成份股。主要係部分產油國減少出口，且美國活躍鑽機增速放緩。
油價由年內的低位44.3美元一度反彈1.4%至44.92美元，最新報44.73美元。值得注意的是有美國主要的產油商表示，原油價格處於45美元至55美元之間，對美國離岸的產油商而言，的確無肉食，油價跌到下限，都會因為成本太高停產，但對於在岸（on-shore）的產油商而言，這個價格仍然有很不錯的利盈空間，可以繼續增產。這亦解釋了美國油價跌到45美元下方就會企穩甚至反彈，但又不要期望會彈得好高。
陸羽仁
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