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2017年7月10日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2017年7月10日

財智語陸 - 陳永陸 2017年7月10日


財智語陸:
適度持貨坐得安心


■指數整固,但個別股份仍走強,反映資金未撤離,只是換馬。 資料圖片



過去幾年,年中總有時間因炒美元上升而為區內市場帶來震盪,今年聯儲局真的開始加息,卻沒有為其他市場帶來預期的震盪,除了因為市場早已有心理準備,另一原因是其他地區的經濟狀況已有一定基礎。



過去幾年炒聯儲局退市,不少市場都作出大調整,主因是當年央行放水,背後沒有強勁的基礎因素支持。反之,今次聯儲局縮表或歐洲央行建議收水,都是因為經濟明顯好轉。

當然亞洲經濟並非風平浪靜,個別國家仍有隱憂,但如有留意債市,不難發現亞洲不少企業近來獲上調評級,這正好反映區內的經濟活動動力不俗。亞洲區的生產成本遠較發達國家為低,當歐美經濟復蘇的時候,除會帶動區內出口外,同時亦刺激生產力需求,加上中國牽頭的「一帶一路」,令國與國之間的貿易更緊密,這也解釋了為何聯儲局縮表,資金也沒有像過去幾次撤離亞洲區。

經過上周因騰訊(700)調整而引發一度閃跌,不少投資者已提高了戒心,不過我始終認為,現階段只要適度持倉,不加大注碼便可調控風險。

事實上,儘管指數整固,個別股份仍逆市走強,如汽車股、內險股,這也反映出資金未有撤離,只是換馬。為甚麼我仍強調控制注碼?主因是目前內地仍有政治影響投資市場的因素存在,或會左右短期港股氣氛,如大市再出現閃跌,會加速獲利盤出籠,適度持貨反而坐得安心。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

陳永陸
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