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2017年7月27日 星期四

對沖國度 - 黃國英 2017年7月27日



對沖國度 - 黃國英 2017年7月27日


答:正進行中,而且可能會忽然加速。
上一次中國之所以吸金,賣點是世界工廠。當時中國加入世貿,人工平,環保要求寬鬆,於是製造業稱霸地球,但其後推出勞動合同法,又開始重視環保,加上○九年救市急就章,胡亂建設,造成產能過剩,再賣同一個概念已經不可能,只有極少數成功以技術立業的下遊工業股有吸引力。

生產大國無人like,但消費大國的概念依然有市場。由於中國公司普遍打品牌的能力甚低,而且多年來企業管治水平令人詬病,消費股不似當年工業股、資源股以及金融股百花齊放。

然而,A股市場中的所謂大熱優質股,主要就是一堆主宰中國個別產品類別的公司。而且投資者也不是省油的燈,明知宣傳及銷售通路比品牌更值錢,為免誤中副車,便全力追捧幾家互聯網巨企。

拓人工智能佔優

這個局部牛市行了幾年,卻不代表快要完結,反而隨時愈來愈急。中國最大優勢仍然是人多勢眾,每日產出的數據量多美國幾倍,收集上亦應該更有效率,對培養人工智能非常有幫助,絕對不能小看這方面的潛力。

舊經濟無謂憧憬,「一帶一路」惟有政府焗住buy,可是新經濟股的盛世還會繼續,身處其中當然要好好把握,否則就如那些經歷過中資股大升,卻失諸交臂的投資者,回頭只能夠講歷史。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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