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2017年8月15日 星期二

財路 - 錢雋 2017年8月15日

財路 - 錢雋 2017年8月15日

財路:論估值呢隻抵到爆


■五菱對上兩年盈利好爆炸,現價與同類股比較,全場至平! 互聯網圖片



五菱汽車(305)打橫行咗成年,未點鬱過,對應邊瓣,五菱係平到爆。

五菱主打汽車零部件、發動機,同專用車。尤其對上兩年,五菱盈利好爆炸,繼2015年盈利大增67%,上年,集團盈利亦增長70%,兼突

破億元大關,上到1.4億元人仔,靚仔到痹!五菱家陣PE得7.9倍,已經抵到爆。

中汽協數據,今年上半年,內地汽車產銷1,352萬輛同1,335萬輛,同比增加4.6%同3.8%,汽車產業經過上年高增長,喺高基數下,今年仲keep住溫和增長,已經唔錯。

又配合五菱自身,完成生產改進,打通青島、重慶基地,由單點製造,到南北聯動產業佈局,加埋食住一帶一路條水,五菱喺印尼設廠,喺競爭力同財路開拓方面,五菱應該掂當!

唔好計多,五菱今、明兩年eps增長20%到0.11港元同0.13港元,現價0.67元預測PE,得6倍同5.15倍,場內平霸。

又五菱一年累升12%,市值得12.3億元,五菱大股東五菱香港同關連人士,家陣揸五菱約72%股權,街貨28.2%或5.17億股,街貨市值3.46億元,細奀到痹,PB得0.9倍。場內涉及電動車瓣數嘅,有五龍電動車(729),家陣市值近70億元,暫時有盈利,市值係五菱市值5.7倍,PB講緊2.3倍。

又主打汽車零部件嘅同類股,有耐世特(1316),市值292億元,係五菱近24倍,PB3倍樓上,場內同業平均PB1.7倍樓上,五菱起碼平咗50%。

五菱上年下旬,發可換股票據,大股東係承配人,每股兌換價0.7元,五菱現價比呢板CN行使價,輕微潛水,亦講明大股東對五菱信心。

唔好計多,五菱現價翻半番到1蚊樓上,PB先得1.4倍,都仲未追到行家平均,又目標價明年預測PE7.7倍,仲係全場至平!

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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