何車500：微時識股，買百富
■電子支付相關股份股價近年飛升，百富大大落後，可趁低上車。 互聯網圖片
前星期3隻推介，兩隻是市值50億元以下（增至50億元之後，有望成為深港通可買賣成員），一隻好得，一隻未得。前周五於1.70元推介中國白銀（815），設目標價2.6元，周二最高2.51
元，較薦買前大升48%，收2.39元。前周三於4.23元推介百富環球（327），現價4.17元，跌1%。中國白銀就快可以吃之哉，百富宜趁機上車，今日補幾筆再薦買。
1）有馬雲做股東的公司，例牌取得高估值。眾安保險（6060）招股，若以上限價59.7元計，較有形NAV13.38元高出3.5倍，即PB4.5倍（已上市的內險股平均PB僅為1.7倍），又暫處虧損期，無PE可計，招股估值半天高。螞蟻金服搞上市已有多時，一旦成事，招股估值例必又是半天高，例如PE可能是25至30倍，PB可能是5至8倍。
2）電子支付是一門增長快、潛力大的生意，相關股份股價近年飛升。例如螞蟻金服早前提出收購的美國同業Moneygame（美MGI），PE19倍已不算低，公司更是負NAV（每股負3.55美元，市價15.92美元）。英國Worldpay（英WPG，市值863億港元）往績PE49倍，PB9.2倍；Wirecard（德WDI，市值845億港元）往績PE44倍，PB6倍。兩隻大型同業平均PE47倍，平均PB7.6倍，年初至今平均大升65%。（百富大股東高陽科技（818）亦大升53%，而百富則反跌19%，大大落後。）
3）百富往績PE7.7倍，今年預期僅7.5倍，較上市以來平均14.4倍折讓近一半，在全球同類股中數一數二最低。預期PB1.16倍，與較高估值同業比較，折讓達7、8成。
★百富在拉丁美洲、獨聯體、美加等市場，增長潛力強勁。識股於微時，趁低上車，目標價第一站5.77元，中線見6.84元，上升空間61%。
新世界跑贏恒指
同埸加映：上月14日於10.24元推介新世界發展（017），設目標價13.3元，周二收11.42元，累計升12%，勝恒指（同期升乾4%），坐定定，坐到13.3元，上升空間16%。
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