樂聲售豪宅收成可期
2017/10/20 10:41:21
網誌分類: 經濟
近期本欄介紹個別將於十一月宣佈業績及願派發中期股息的工業股，之後走勢一般不錯，主要是愈接近業績宣佈期吸引力愈大。不過亦有個別股份中期派息較少，未能得到市場注意，樂聲電子（213）
便是其中之一。 樂聲電子本業
是生產電子錶和相關配件，由於行業發展受限制，令近年本業盈利倒退，不過管理層已把大部份資源投放在房地產，手上持有高增值項目，令樂聲帳面資產淨值提升，同時公司也適時沽出一些項目套利，體現資產價值增加，現時每股帳面資產淨值已達兩元，令股價有達五成折讓。
樂聲持有的物業位於香港和加拿大，兩者地產業近年十分暢旺，在加拿大的投資大多已收成，在香港，管理層懂得把握機會低價收購豪宅，南半山別墅已重建為豪宅群，正伺機推售，在淺水灣也有地標式項目，準備重建增值。另外在中上環鬧市，樂聲也擁有一些公寓式酒店，帶來合理經常性收益及長期資產增值。
今年至少有四厘股息
我認為，樂聲若清盤，每股價值可達三元，當然看不到大股東會考慮這樣做，因為若變賣資產再賣殼，收益將更加豐盛。
樂聲去年盈利折合每股14.2仙，全年派息4.5仙，主要是派末期息，中期股息僅派0.5仙。今年樂聲仍然未發力推售豪宅，上半年應該不是收成期，因此不太受市場注意。然而公司直至十月份仍在密密回購股份，出價略為增加，反映管理層對後市看好。
事實上，明知是值三元的東西，又怎會不在一元附近回購，對小股東們來說，若忍耐不住似可賺少少賣回給公司離場，但我認為，若現價只是較買入價升10%，宜繼續觀望下去，因為在今年至少有四厘股息回報。
我認為，只要南區向海豪宅群推售，就是樂聲的豐收期。這些物業年前出售一半股權，帶來不俗收益，但如今超級豪宅升值更勁，出售後仍可享有極佳回報及帶來大量現金流入。至於中上環的住宅式酒店，隨便賣一間，現金回報非同小可，由此可見，樂聲是一隻十分超值的「豪宅股」，只看大股東的心意！
曾廣標
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