十九大概念
2017/10/16 08:52:00
網誌分類: 經濟
美股炒業績，港股本週可能炒炒十九大概念。十九大18日召開，市場憧憬阿爺托市，追落後入國企股，今年落後大市的H指，在10月開始跑贏大市，恒生H股ETF（2828）在本月日均成交有12.5億元，連續7日超越盈富基金（2800
），顯示有資金追捧。
市場相信是國家隊在十九大前出手維穩。阿爺的確會維穩，但不是經常入市推指數向上，而係做兩件事，第一，大跌時去托。第二，用政策支 持。托市是跌市時托，而且托得明顯，專登俾大家知道，例如在尾市大手掃入權重的金融股，內地市場人士見到咁就會識做，無謂做沽家同阿爺鬥。而家大市陰陰升，阿爺不用出手。
至於出政策就幾明顯啦，早前公布的定向降準就係好例子，內地銀行界都估中國經濟有少少下行傾向，阿爺在年底會降準，但結果宣布降準的時機來得早。由於降準是大動作，明年實行提早在第四季初公布，讓人人都知政府準備放水，所以支持投資市場的力度相當大，阿爺亦心知肚明，推升股市幾好，但推升樓市就唔好，故在定向降準前，先推一大堆城市出招加辣限購限貸，壓住樓市，才公布定向降準。
另外9月廣義貨幣供應M2的增長也重上9字，按年升9.2%，高於預期，9月新增人民幣貸款為1.27萬億元，亦高於預期，也有人民銀行放水為十九大維穩的味道。
故此臨近十九大，市場借機炒炒H股唔出奇。由於內銀股已炒起，可能會炒?內險股或內資證券股，追下落後。
另外美股依然牛皮，上週四輕微下跌之後，上週五受助於經濟資料良好和科技股上漲，輕微回升，杜指及標普500指數微升0.1%，納指微漲0.2%。總結全星期，杜指漲0.4%，標普500指數及納指升0.2%，截至上週，杜指和標普500指數已經連升五週，而納指則連升第三週。
上週五公佈的密西根大學10月美國消費者信心指數升至2004年1月來最高，而9月消費者物價指數(CPI) 則係8個月以來最快速度上升。
聯儲局主席耶倫昨日出席一個國際銀行論壇時承認，美國的通脹率今年持續低企，令人始料不及。不過，她表示這只不過是由短暫事件所造成，例如流動電話服務下跌，而這個狀況已開始減退，但隨著「美國經濟活動今年已經適度增長，勞動市場亦繼續走強」， 預計通脹率將會開始提升。耶倫的言論意味著聯儲局即將再次加息，而大部份的經濟學家亦預計12月將會加息。
美股持續走強，除了投資者賭特朗普的減稅計劃好有機會出臺之外，亦正如Globalt的高級投資組合經理Tom Martin所講的，「投資者普遍預期美企第三季盈利有強勁表現。」事實上，剛展開的業績公佈潮開頭開得很不俗，據The Earnings Scout的行政總裁Nick Raich上週五表示，已公報業績的美企，有87%的公司（31家）盈利好過預期。「好消息是這31家公司的平均利潤率比過去的3年好。但壞消息是盈利和銷售的按年增長率都比上季為低。」結論係大銀行仲要睇個別業績得唔得。
陸羽仁
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