何車500：天然氣價升，買昆能
■昆能過去不斷獲母企注資，類此行動未來亦會繼續進行，有助「湊大」昆能。 互聯網圖片
內地《証券日報》昨日報道，冬季來臨，天然氣供應緊張，北京、青島、江西等地天然氣價格上調，幅度一般達10%。消息有利燃氣股，可趁低吸納昆侖能源（135）。過去半年，昆
能高位8.04元，低位6.25元，昨收6.42元。
1）昆能市值519億元，只及母企中石油（857）1.68萬億元的3%，最近以15.5億元人幣向中石油收購對方所持京唐公司51%，業務與天然氣有關，券商估計明年可令昆能EPS提高6%。類此母企向昆能有利的注資行動，未來會繼續進行，有助「湊大」昆能。
2）昆能原名中油香港，原為石油股，已轉型至銷售天然氣、液化天然氣（LNG）加工及LNG接收站，及天然氣輸送等。今年上半年，昆能營業額400.78億元，按年升19%，純利24.19億元，微增0.4%。半年業績按年升幅雖不大，但已相等於去年全年（5.59億元）的43倍。彭博綜合券商預測全年賺45.38億元，爆升68倍！PE由往績的78倍，降至預期的10.2倍。由2008至2015年（即不計2016年業績特衰年度，避免拉高平均PE），昆能平均PE15.8倍，現時折議3成半。龍頭燃氣股中國燃氣（384）今年預期PE19.2倍，昆能只及其不足5成半。
3）昆能今年預期PB1.1倍，較8年平均2.1倍折讓近半。中燃預期PB3倍，昆能折讓6成半。
4）昆能年初至今只升10%，跑輸中燃同期114%的升幅，亦跑輸紅指21%的升幅，有追落後條件。
★昆能今年4月高價8.04元，以此為目標價，上升空間25%。目標價PE仍不足13倍。券商目標價5.4元（華泰），最高9.7元（大摩），平均7.95元。
中石化PE大折讓
同場加映：中石化（386）4月高位6.57元，現價5.49元，較當時低17%，而現時的H指則較當時高出6%。中石化今年預期PE10.8倍，較其他「兩桶油」平均22倍折讓一半，而預期PB0.77倍亦具吸引力，趁低上車，先博回升至4月高位，上升空間20%。
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