利字當頭：投機沒有原罪
■投機冒險不是甚麼罪過，假如社會沒有人願意冒險，世界便不會進步。資料圖片
「可以撈底未？」有讀者如是問。
坦白講，每次見到有類似的問題，我就擔心了。畢竟，我是一個極不貼市的所謂財經評論員，對預測亦不熱衷，更不在行。我對短期睇位的看法，沒有多大參考價值。
「你咁
講，即係唔肯落注箒。」自己落注輸的是自己錢，教人如何下注，或多或少都有點自我膨脹的意味。事實上，我仍然是一個「市場有效理論」的修正主義者；換句話說，我相信市場價格已經充分反映了各種公開和非公開，已知的資訊，以及各種預期。沒有人可以比市場先生掌握更多資訊，而未來的發展，只有上帝可以一槌定音。
但正如我極為欣賞的Nassim Taleb話齋：適度不犯本的風險，可能會有意想不到的回報。其實作為一個現代的Stoic，我也絕對贊成what doesn"t kill you make you stronger。冒險不是甚麼罪過，假如社會沒有人願意冒險，世界便不會進步；就算是金融投機，一樣有其社會價值，只不過一般人未必見得到當中的貢獻。
我不會叫人為冒險而冒險，但是假如手頭有資本閒著，適當的冒險是絕對有意義，甚至是必要的。
套用誠哥的一句：「量力而為」。不自量力者，累己累人。槓桿沒有問題，各種期權也沒有問題，重點是知道風險的水平有多大。只要在落注前假設最壞的情況是輸清光，也不會影響到自己的生活，那便放心去博一鋪吧。
還有，請謹記，輸最多最大的錢，往往不是看錯，而是被迫要套現還債。明白了這些投機的原則，投機其實沒有原罪。
利世民
http://fb.com/leesimon.hk
本欄逢周二、四刊出
利世民
利字當頭 - 利世民 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com