減A換馬
減A換馬
Facebook股價上周五收報159.39美元，跌3.3%。(資料圖片)
上星期市況急轉彎，由挾上到掉頭大跌過程極快。雖然自己表現不算特別差，和大市差不多，但感覺上相當不爽，始終月內由贏變輸，防守一定是出了問題，賽後檢討，會後悔有些地方做得不夠好。
港美兩大重
倉股分別因本身消息而大跌，這方面的損失算是非戰之罪。事前無法預計，死守騰訊控股(700)及減持了部分Facebook的決定，亦應該是最好的回應，始終長期核心持倉一定有起有落，過分看重短期波動，是很多人不成大器的最主要原因。自己所懊惱的，是今次在A股以及相關中資股方面的損失。
上周四中段，已經感覺A股當中的白馬股走勢失望，無力跟上指數，可是，這次逆市弱勢不夠明顯，價位變動上未觸及警戒線。於是沒有行動，只是列入重點觀察目標，可惜第二日回來已經重創，唯有在低位慌忙逃生，價位普遍低了3%，假如一早果斷撤退，絕對可以避免這些無謂的損失。
貿易戰升，是早已預知的風險，市場由選擇置之不理到恐慌，明顯是由價位變化推動心理，形成漩渦效應，這方面只能夠是隨機應變。A股市場的弱勢，不是純粹受貿易戰影響，而是和港交所(388)一樣，應該是由發展中國預託證券(CDRs)所觸發。透過這個機制引入優質股份，自然令白馬股吸引力大減，估值有下調的壓力。
想通這一點根本不難，太過拘泥於A股入摩，要有中期部署的想法，蒙蔽了眼睛。於是只得亡羊補牢，在上周五大舉撤退A股倉位，以及相關的港股，而換入預期受惠的海外掛牌的中資巨企，一減一加，沒有特別著數或蝕底，風險水平也差不多，勉強算是多得騰訊大股東減持，加速了整個科技板塊的回落，提供較好的安全邊際。
宏觀大市的氣氛當然重要，在新聞主導的市況，會比較難去拿。因應這些微觀上的變化，可以調整組合改善值博率，是作為職業操盤手，工作上的主要重點。今次經驗反映出自己的速度上有所退步，不及全盛時期，過慣了安逸日子不夠飢餓感。往後日子不會好過，技術含量必然提升，希望喚醒警覺性之後，反應會回復頂尖水平。
勝向敗中求 - 黃國英 舊文
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