網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2018年4月26日 星期四

金融High Tea 2018年4月26日

金融High Tea 2018年4月26日
科技股都會息口敏感
2018年04月26日
  美國債息升破三厘心理關口,令到美股大跌,美股一度大插超過600點,收市都跌超過400點。港股開市受壓,科技股呢排一樣無運行。

  美國通脹升溫,債息冉冉向上,市場認為三厘係心理關口。由於經濟熱度未降,通脹勢頭維持,市場對利率向上估計日益明顯

。總統特朗普打貿易戰,表面上係為美國人爭取福利,短期卻有可能觸發通脹升溫,成為壓抑美股因素。喺跌市中,蘋果繼續成為焦點,因為相關產品供應商都發出定單減少訊息,令人確信蘋果銷售下降。稍後蘋果會公佈業績,市場關注公司盈利同會否將乘住稅改調回資金,用作派息。

  熱錢減少影響融資估值
  蘋果銷售勢頭不再係事實,但佢首季盈利表現如何則不能說準,皆因蘋果最近型號手機求價不求量,利錢明顯係深咗好多,所以出貨量減少,但係咪代表賺少咗錢,都仲係要到時先揭盅;相反,蘋果設備供應商喺求價策略下先受衝擊,似乎係無可避免,因為佢哋係靠量賺錢。香港手機設備股因而繼續下插,舜宇光學(2382) 跌逾3%,報130.5元;瑞聲科技(2018) 跌1.2%,報117.4元。

  美國科技股下挫,都拖累到本港呢個板塊,騰訊(700) 股價跌2.5%,最低曾見384.8元,收報386.8元,創今年新低,拖低恒指69點。自從騰訊被南非大股東減持,陸羽仁唔似其他人對佢咁有信心,擔心少咗過千億元買佢的資金被吸走會影響表現,所以市場O依家話佢第四季遊戲業務表現遜預期,股價因此轉弱,可能只係表面理由,實際都係資金流向主導。

  睇埋熱爆新股平安健康醫療科技(1833) 截孖展,但同樣賣吓科技概念的母公司平保(2318) 照跌2%,報81.65元,就知科技股板塊唔係咁勁。

  科技股基本上唔會舉好多債,表面上唔算息口敏感股,但睇番過去經驗,每逢美國息口向上,都對科技股不利。最明顯係二千年,美息向上刺破咗科網股泡沫。科技股同息口關係在於利率低企時,資金供應好多,債券回報低,資金風險胃納增加,大家樂意投入科技投資,科技股好易融資,估值亦高。

  隨著息口回升,資金成本增加,容易錢減少,加上穩定收益如債券回報增加,熱錢流入增長型股份就減少,若然股市回調埋,咁就有更多穩陣又吸引回報機會,所以科技股雖然唔同地產股,會受買家負擔上升影響,但都一樣會對息口作出反應,特別係去年全球科技股都升到去一個高水平,O依家食胡仲有大把水位,部份資金自然會鎖定利潤。

  俄鋁炒消息有排玩
  喺美股拖累之下,恒指一早就低開,最多曾跌392點,收造30328點,跌308點;國企指數收報12094點,下滑150點,成交980億元。O依家港股市況都係神經質,跟住消息炒作,往後幾日一個關注焦點就係美國財長姆欽將會訪華,總統特朗普話,除非中美達成貿易協議,否則關稅將繼續實施。他認為中美「很有機會達成協議」,特朗普經常玩先硬後軟,策略反覆無常,呢啲政治市基本上係美國佬玩晒,普通投資者只能低位執貨,高位唔好高追,藉以減低被人摑完一巴又一巴風險。

  美國佬搞政治市典型,莫過完話禁制俄鋁(486) 突然又鬆口。美國財政部表示制裁俄鋁,令佢股價短時間插到去1.31元,突然美國將限制最後期限從6月5日延後到10月23日,同時開出只要有大股東歐柏嘉賣股就可考慮放寬,令俄鋁股價周一急彈,昨早再一度彈上2.31元,到收市就報2.17元,微跌1仙。照走勢睇佢股價可能大漲小回,但俄鋁點解決呢個政治危機,相信未來仲有好多消息,唔會咁快踏入坦途,好似有消息俄羅斯政府不排除從歐柏嘉手中購入俄鋁(486) 股份,但目前未有詳細定案,俄國政府話想買俄鋁,美國政府會唔會接受呢?喺呢啲環境,低位夠膽撈貨有錢賺者可以考慮定好止賺位,唔到唔沽,盡量坐多一陣。

  陸羽仁
金融High Tea 舊文