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2018年5月7日 星期一

大茶飯 - 青冰 2018年5月7日

大茶飯 - 青冰 2018年5月7日

【大茶飯】誠意回購搵到食(青冰)


股神巴菲特16年初開始買入蘋果,主要賣點就係現金多,業務穩定,蘋果早幾日話,會動用一千億美元回購股份,刺激股價在周五創歷史新高。唔講可能你唔知,巴菲特本人唔太喜歡回購,廿年前曾經講過,除非股價跌穿其核心價值,否則不會作回購,不過佢自己在11年都自打咀巴了,

投資旗艦巴郡試過回購,當日仲俾人笑佢係為咗托價添。

由於在美國市場,股息是需要交稅,所以如果公司係揸好多現金,又唔想益咗政府,回購就係較常用的回饋股東方法。侵侵的稅改,促使了蘋果將海外的巨額現金,匯番美國,年頭為此就一次性繳交了380億美元的稅,當時市場已經預期,現金回國後都係為咗增派息及回購。

在港股市場,可能係冇股息稅的關係,大型回購比較少見,最勁的就係匯控(0005)在16年中期業績後,忽然宣佈25億美元回購計劃,刺激股價在一個月內累升了兩成,自此市場年年都憧憬佢回購,如果冇又或者比預期少,反而變了一個怒隊的藉口,上星期五在首季業績報告後宣佈20億美元回購,本為好事,但衰就衰在講明今年只此一次,拖累股價單日跌3.5%。

對於中小型股份,回購卻是一個值得留意的舉動,隨時搵到食,尤其是那些從來未回購過,或是十幾年先做一次的。做得回購,公司梗係認為自己股價低迷,先會出手,如果在某水平持續出手一段時間,值搏率更高,而那些買完一兩日又停下,股價再跌深啲先再出手,由於誠意較低,青冰通常會避開。有些公司手頭現金不算充裕,債亦唔低,呢啲公司出手回購都唔去還債,托價味濃,亦需避開。

利福中國(2136)自4月11日首次回購後,股價累升63%,翻查記錄,見到佢都唔係日日回購喎,係,不過只係礙於條例所限,有時買唔到而已,根據公司回購守則,只要股價較過去5天平均價高5%以上,就不得回購,所以只要你細心睇番,冇回購那幾天,全因升得太急,不是沒誠意啊,睇番上星期五,股價在高於5天平均價的5%水平,公司便積極回購了763萬股,佔成交量的38%,暫時證明公司有得買就一定出手,有興趣的戰友不妨多加留意。

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