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2018年5月2日 星期三

金融High Tea 2018年5月2日

金融High Tea 2018年5月2日
科技股未來供應增
2018年05月02日
  五一黃金周前,港股大升527點,到外圍美股低收,科技股維持弱勢。與中環茶友談起,呢排市場似乎有啲轉向,新經濟股波動向下,呈現弱勢,反而舊經濟股有點炒作,呢個現象,可能同科技股供求將來可能出現改變有關。

  舊經濟股呢排走勢好過新經濟科技股,好似

隻九倉置業(1997) 近期股價向好,假期前一度突破一年新高,高見59.5元,全日升3%,收報59元,雖然佢係收租股,但由於唔少樓面都係做商場,而且租金模式有相當一部份係分帳,所以好多人當佢半隻零售股,所以炒吓黃金周概念。陸羽仁昨日行海港城都見到人頭湧湧,遊客好多,名店門口再現人龍,九倉豬籠入水。

  另一隻零售股穩膽莎莎(178) 之前搶高,近假期反而有啲調整,但都接近5.04元一年新高位。莎莎O依家市盈率炒到44倍,逐步反映佢盈利復甦的利好因素。

  小米長和行埋造勢
  相對零售呢類舊經濟股,科技股呢排表現無左強勢,呢個表現主要係跟隨外圍科技股去行。美國科技股業績公佈出來不俗,但市場有啲擔心呢個係美國減稅產生刺激,加上科網類別公司,暫時未見有好大新浪潮再推動盈利,喺市盈率已經幾高下,股價唔容易谷上去。如果外圍科技股無運行,咁香港科技股必然受壓。

  外圍因素外,仲有樣本地因素要留意,就係五月份起,講左好耐的同股不同權基本上會實施。初步聽到,內地智能手機製造商小米會喺勞動節後遞交上市申請,集資最少100億美元,公司最快可於六月底至七月初上市,成為本港首家同股不同權公司。

  市場估計,小米估值介乎600億至1000億美元。呢個數目同騰訊(700) 的3.7萬億港元仲相差好遠,但如果以集資額計,都相當唔細。有外資估計,小米上市會吸乾香港投資科技股的水。

  另外睇番將於周五(5月4日)掛牌的平安好醫生(1833) ,錄得近1500億元孖展認購,超額認購約270倍。平安好醫生成個超額都係1500億元,中間有相當部份係銀行借返嚟的孖展,小米如果上市都話抽水780億元,所產生效果係科技股供應增加,買科技股資金減少。

  喺未上市前,小米會同長和(001) 宣佈合組全球策略聯盟,消息會喺周四(5月3日)舉行記者會公佈。

  科技半新股破底有因
  小米來港掛牌,有可能只係先頭部隊,另一隻大嘢係馬雲旗下的螞蟻金服。螞蟻金服月前透過發行新股籌資高達50億美元,當時該公司估值超過1000億美元,此舉朝未來IPO更邁進一步。如果佢上市之時,加埋新經濟金融概念,市值應該仲會多過小米。

  同股不同權落實,對港股長遠係好事,短期就好可能令科技股供應迅速增多。以前北水來港,係想買啲內地買唔到的科技股好似騰訊,所以資金源源不斷追捧,未來選擇會增加下,呢個或者解釋到點解長揸不賣的騰訊南非大股東終於喺之前減持,以及點解好多科網半新股會破底。O依家掛牌的科技半新股好似都仲喺發展期,需要一段時間進入收成期,以前物以罕為貴,喺多左選擇下,估值就會下跌,股民無乜耐性,咁呢啲科技半新股就會淪為弱勢板塊。科網股來港吸水增加,未來可能令香港成為佢地集資中心,吸引更多資金流入,匯聚成為大海,但要做到呢個效果需要時間,喺未有新資金流入前,呢類股份或者會出現僧多粥少的情況,所以投資者買呢類股份,唔適宜太過倚靠過去一兩年經驗同眼光去睇,咁會稍為穩陣啲。

  陸羽仁
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