財經評論：港銀未加P先加息
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本港大行坐擁龐大存款，對於加息未感壓力，故遲遲未有跟隨加P。資料圖片
美聯儲展開一連兩日的議息會議，今早宣佈加息幾乎毫無疑問，但港人最關心相信是本港最優惠利率（P）何時跟加。
美聯儲自2015年底啟動加息，目前已加息6次，計及即將加第7次，美息累計上升1.75厘。本港大行坐擁龐大存款，對於加息自言未感壓力，故遲遲未有跟隨加P。不過，息差壓力其實已於中小行蔓延，個別銀行由於拆借成本增加，H按封頂位水平已由P減3.1厘（實際按息2.15厘），提升至P減3厘（實際按息2.25厘）。換句話說，港銀已經悄悄加息0.1厘，正式加P雖不中，但亦不遠矣。
與按息按相關的1個月港元拆息（HIBOR）直迫1.6厘，昨日報1.5770厘，創近10年新高。以新造按揭H加1.25厘計，按息其實已經超過2.8厘，若銀行仍以P按鎖息上限2.15厘計算按息，息差壓力將由上月僅0.1厘，擴闊至0.65厘，令拆借成本大增。
大行資金成本雖具優勢，但若已有個別中小行透過提高鎖息上限，對抗淨息差收窄影響，相信已出現正式加P的第一個訊號。
至於第二個訊號，則是銀行體系結餘何時跌至約百億元水平。受小米上市、半年結等因素影響，近日拆息連日上升，港匯轉強下，套息交易暫緩，金管局接錢行動亦暫時叫停，令本港銀行體系結餘仍穩守千億元水平。對比本港上一輪加息周期，當時銀行體系結餘只有數十億元。
不過，當上述短暫影響消退，加上美聯儲年內有機會再加息兩次，相信港匯將會再度轉弱，觸發金管局接錢，年內正式迎接第一次加P。
記者：陳洛嘉
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