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2018年6月28日 星期四

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Follow Me:太和售大酒店一石三鳥


■太和建議將持有的1.83億股大酒店股份售予母企,刺激股價急升。資料圖片



筆者本月11日以「炒家入手‧太和好戲在後頭」為題,分析太和(718)一旦處理手上「一注獨贏」式的大酒店(045)股份,足以牽一髮動全身,刺激股價井噴式爆升。

始料不及,太和前晚即披露最新策略,建議將持有的1.83億股(佔11.55%股權)售予母企,套現後大派特別股息。消息入市,刺激昨晨股價裂口高開,井噴而上,最高升達25%!

今次售股大行動,一石三鳥,對大小股東均有利,理由如下:

(1)以高於上日收市價12.48%,一次過套現23.6億元,並獲利2.2億元,以大酒店交投一向偏靜計,的確不易在市內以溢價成交。如果向大酒店大股東米高嘉道理薦售,不但磋商費時,而且會被壓價以折讓割愛。快而有效的方法,當然是先售予母企Satinu Resources(透過Yellowbird持有太和74.99%),由母企接手處理,太和即可運用回流的大量現金,迅速重整太和的投資組合,亦可重組業務架構,收購更具能善用金錢價值的資產或業務,主動壯大太和的盈利基礎,回報一定比守株待兔式的持有大酒店股份為佳。

(2)母企以每股作價0.92元收購太和,目的路人皆見,是覬覦太和手持的大酒店股份,但亦深知以太和的規模(市值35.1億元),即使嘉道理肯首允,也不易鯨吞市值183億元、實際資產淨值可能高達千億元的大酒店,交由母企打持久戰,應更有把握。母企由股壇「大內高手」揸弗,必有其一套,而且非上市公司自然易辦事好多。

(3)售出大酒店股份後,太和擬撥出不少於13億元作為現金股息,每股約派0.247元,與股東分享,最大得益者當然是母企,等同將收購成本沖淡至每股0.673元;這個殼更加好使好用!

值得一提,是太和股價昨早高見0.84元時,9RSI僅升至65,午後隨大市再挫而回落至0.76元時,更回跌至56水平,並無半點超買跡象,好戲只揭開序幕而已!

高彰坡
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高彰坡
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