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2018年9月11日 星期二

財路 - 錢雋 2018年9月11日

財路 - 錢雋 2018年9月11日

財路:中糧油博進一步壯大 - 錢雋


內地培育糧食產業化龍頭骨幹企業,中糧油係中糧系股份之一,可望進一步壯大。 互聯網圖片



中糧油(606)唔計上年出售生化業一次性利潤,啱派今年上半年成績單,查實靚仔,嚟緊三年專業預測PE得偏低單位數,系內至抵搞股份之一,有得諗嚇。

中糧油今年上半年,盈利

倒退近30%,到7.5億元,但唔計上年出售生化業利潤,集團今年嚟自持續經營項目利潤,係增長咗60%。場內專業預測,中糧油2018年到2020年EPS 0.32元、0.34元0.43元,回復正常嘅預測PE9.6倍、8.8倍同7倍,中糧油就算計埋上年出售生化項目,而呈現勁低PE情況,過去十年平均PE都係得14.6倍,預測PE比呢個歷史平均值,平咗一半。

同中糧油同系統嘅蒙牛(2319),同期預測PE25.8倍、20倍同16.3倍;中國食品(506)21倍、17.5倍同14.8倍;中糧糖業(滬:600737)18.4倍、16倍同11.5倍;中糧生化(深:000930)16.9倍、15.3倍同29倍。中糧油係繼中糧包裝(906)後至抵搞中糧系股份。

中糧油出售生化瓣數後,已著力打造以食用油相關瓣數企業。內地培育糧食產業化龍頭骨幹企業,今年以嚟,喺貿易戰陰霾下,喺糧食安全大原則底下,內地加快推動龍頭產業呢個推算,合情合理,喺呢個前題下,中糧系統包括中糧油在內,進一步壯大機會唔細。

唔計呢個因素住,中糧油預測PE吸引,有得諗,當2020年預測PE上番10倍計,中糧油現價2.96元,都講緊要升近45%,到4.28元,目標PE仍然未上到十年平均值。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出



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