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2018年9月11日 星期二

投資先機 - 小子 2018年9月11日

投資先機 - 小子 2018年9月11日


【投資先機】困擾港股後市 四大風險因素 (二)(小子)



【投資先機】困擾港股後市 四大風險因素 (二)(小子)更多

總統特朗普的政治醜聞被愈揭愈多,有被彈劾的風險。為了轉移視線,力爭國民支持,特朗普有意將中美貿易戰衝突再度升級,除了將落實的2,000億美元的中國商品徵收關稅,特朗普更揚

言準備好向另外2,670億美元的中國商品徵收關稅,港股後市仍不樂觀。除了貿易戰及人民幣眨值,這篇會再探討困擾港股後市的餘下兩大風險因素:

新興市場貨幣危機
今年以來,新興市場貨幣出現了集體貶值,MSCI新興市場貨幣指數的貶值幅度達到5%,其中4月以來的貶值幅度接近8%。阿根廷披索成為全球表現最差的貨幣,今年以來,阿根廷披索兌美元的匯率跌幅超過 50%; 另一新興市場土耳其里拉,印尼盾及巴西貨幣均出現大幅眨值的情況。

美國經濟數據繼續向好,8月非農職位大增逾20萬份超預期;平均時薪按年升2.9%,創下自2009年以來的最大增幅;強勁的就業數據增加了加息的預期,除了9月份,同時增加了12月再次加息的可能性。歷史上,美聯儲加息曾造成南美經濟危機、東南亞經濟危機和二十一世紀初的南美債務危機。美元升息,美金繼續走強,新興市場貨幣將持續承受眨值壓力,有可能衝擊歐元區金融體系。

中國加大徵稅力度 有損營商環境
這個論點很少人提及,但筆者認為內地加大徵稅力度影響很深遠。美國特朗普通過歷史上最大稅改計劃,為企業提供一點稅務上的寬減,才敢和中國打貿易戰; 反觀,中國沒有實施大規模減稅鼓勵消費及企業投資,更不斷加大力度徵稅,對於中小企業來說無疑是雪上加霜的行為。自2019年1月1日起,社保費交由稅務部門統一徵收,做好資訊管理和經辦服務,以免企業出現社保斷繳問題。部分企業特別是中小企業社保繳費將增加,在關稅及社保費雙重打擊下,很容易變成入不敷出、中小企業很可能出現倒閉潮; 個人入息稅起徵點則由每月3500元提升至每月5000元。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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