運籌帷幄 - 梁業豪 2018年9月21日
《運籌帷幄－梁業豪》認識證券交易機制
《運籌帷幄》香港交易所在買賣盤的輸入上，有一套交易機制的規定。首先，交易所的自動
對盤及成交系統為一個由買賣盤帶動的電子交易系統。於９：００ａｍ－９：３０ａｍ的開市前
時段（Ｐｒｅ－ｏｐｅｎｉｎｇ Ｓｅｓｓｉｏｎ）內，系統只接受競價盤（Ａｔ－
ａｕｃｔｉｏｎ Ｏｒｄｅｒｓ）及競價限價盤（Ａｔ－ａｕｃｔｉｏｎ Ｌｉｍｉｔ
Ｏｒｄｅｒｓ）的輸入。於９：３０ａｍ－１２：００ｐｍ和１：００ｐｍ－４：００ｐｍ的持
續交易時段（Ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ Ｔｒａｄｉｎｇ Ｓｅｓｓｉｏｎ）內，系統只以限價盤
（Ｌｉｍｉｔ Ｏｒｄｅｒｓ）、增強限價盤（Ｅｎｈａｎｃｅｄ Ｌｉｍｉｔ Ｏｒｄｅｒｓ
）和特別限價盤（Ｓｐｅｃｉａｌ Ｌｉｍｉｔ Ｏｒｄｅｒｓ）進行買賣。買賣盤可選擇附加
「全數執行或立刻取消」（Ａｌｌ－ｏｒ－Ｎｏｔｈｉｎｇ Ｑｕａｌｉｆｉｅｒ）指示，即在
有關買賣盤不能同時全數完成的時候，整個買賣盤便會被取消，不會保留於系統內。
本港證券買賣是通過於交易所參與者辦公室內的離場交易設施進行的。於開市前時段內，自
動配對股份的每個買賣盤的數量不得超過３０００手。系統內每一個經紀代號最多存有２０００
個尚未執行的買賣盤，而每一個價格的輪候隊伍的買賣盤數目上限為１萬個。買賣盤會累積一段
時間，然後於預先設定的對盤時段（Ｏｒｄｅｒ Ｍａｔｃｈｉｎｇ Ｐｅｒｉｏｄ，
９：２０ａｍ－９：２８ａｍ）內進行對盤。買賣盤會以買賣盤類別、價格及輸入時間等優先次
序（競價盤享有優先的對盤次序），按最終參考平衡價格，順序對盤。於持續交易時段內，自動
配對股份的每個買賣盤的數量同樣地亦不得超過３０００手。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（專頁：ｆａｎｓ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
來源 source: http://www.etnet.com.hk
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