曾淵滄專欄：避險股以外另一選擇 - 曾淵滄
太古股價能夠逆市一升再升，動力是來自出售太古城兩座辦公大樓。
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在中美貿易戰中，一些公用股如中電（002）、煤氣（003）可以列為避險股，理由是這些企業收入穩定，與中美貿易戰無關。此外，從上市至今，盈利有升無跌，租金加幅年年超越其他房託股的
領展（823）也是避險股。
避險股在大市上升時，有人放棄避險轉炒其他當炒股，因此股價反而會下跌。所以，想買避險股時，不應高追，而是等到股價出現調整時才買。
除了避險股之外，另有一些股也長時間在今年裏逆市上升，這類股是概念股。概念股是在當前存在某些有利的概念，為股民提供炒作的理由，是炒作，不是避險。概念股有多種，例如有5G概念股，有伊朗概念股，有合併概念股、私有化概念股、基建概念股、盈利大躍進概念股、價值顯現概念股……目前大市陰晴不定，概念股與避險股也可以提供不錯的回報，至少中短期的回報。
太古（019）是一隻比較特別的概念股，我稱之為價值顯現概念。太古的資產值與股價之間的折讓巨大，不過幾乎所有地產股都有折讓。所有的折讓，資產值的計算只是依靠專業估值師做估值，如果這家企業沒有將資產顯現出來，股價不會上升。
如何顯現？最佳方法就是出售。因此，太古股價能夠逆市一升再升，動力就是來自出售太古城兩座辦公大樓而顯現。今年6月，太古出高價私有化港機工程（044），就顯示出港機工程的真正價值，港機工程的真正價值也一定超過私有化的價格，因此，私有化之後，太古的真正價值會再提升。
曾淵滄
財經評論員
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