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2018年10月18日 星期四

焯焯有餘 - 關焯照 2018年10月18日

焯焯有餘 - 關焯照 2018年10月18日


焯焯有餘:低位未現 減磅為上策 - 關焯照


港股低位仍未出現,現金為王絕對是上策。 資料圖片



受惠於美企業績理想,美股於周二明顯上升。以道指為例,收報25798點,上升547點,升幅達2.17%。然而,周二美股的成交卻未能與道指同步上升,反映這個強勁反彈有頗大機會只是一至兩天貨仔

,難將美股向下調整的主調改變。

美股三大指數的顯注反彈也未必能為港股注入持續動力。現時港股面對兩大負面因素,中美貿易戰和聯儲局持續加息。中美貿易戰對環球經濟帶來逆風。香港是開放型經濟,一旦中美貿易戰持續升溫,香港的外貿表現肯定受到影響,這會拖累投資信心和消費信心,最終拖累香港的經濟表現。

美國已多次加息,反映當地經濟暢旺。從現時美國勞工市場緊張狀況來看,工資上升的壓力始終會導致通脹,令聯儲局不能不繼續加息。一旦這情況出現,香港金融市場的穩定性將會受損,最壞的結果是樓市泡沫爆破,令整個經濟墮入衰退深淵。

宏觀經濟絕對不利本地資產價格,即使恒指已從歷史高位回吐超過兩成,但外圍的經濟發展越來越不利香港。加上內地經濟充斥大量不明朗因素,也為香港經濟帶來負面影響,這亦可以解釋在過去兩三季,恒指未能扭轉弱勢的原因。

如果今日開市,恒指能夠升至25800至26000點區間,大家不妨減磅吐現,因為大市低位仍未出現,所以現金為王絕對是上策。

關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出



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