對沖國度 - 黃國英 2018年10月24日
即使真的反覆下跌,衍生工具盛行,令過程中經常出現殺淡倉,所以睇淡唔做淡,其實是經驗累積下的合理決定。
增加即日鮮短炒
那些曾經在金融海嘯一役大賺的淡友,近年普遍有如中了魔咒,表現極差。早前出清蘋果公司備受關注,Greenlight Capital的David Einhorn,最近三年
每況愈下,今年就逆市慘敗兩成幾。沽空Amazon、Netflix以及Caterpillar等應是主要敗因,未曾爆煲已經自行輸到嘔,最慘是很難找到下台階,收拾爛攤子。
十年前那次的成功,客觀條件可以說是可遇不可求,反而可能掉轉頭做壞了手勢。
自己應對的方法是增加短炒,且多數時間好淡並行。炒即日鮮必然有來有往,時贏時輸。港股今年這個大跌浪之中,自己中後段開始睇淡,可是幾乎個個月都有一段被反彈浪所噬,令表現未能拋離指數太多。
追求段段快放根本不切實際,一直堅持,最大作用是保命等春天。假如徹底離場,肯定在牛市出現時不會及時參與,何況勉勉強強短炒部分一年計落也有微利。
在低回報年代要寸土必爭,但就絕對是打爛仔交,不是外行人想像中的運籌帷幄,決勝千里。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金持有AAPL、AMZN、NFLX)(本欄每周逢一、三、五刊出)
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