一分鐘投資筆記 - 徐風 2018年12月7日
一分鐘投資筆記：美國氣數已盡？ - 徐風
市場估計聯儲局加息放緩，及部份美國債息出現倒掛，反映美國經濟繁榮景氣開始動搖。資料圖片 適中字型 較大字型
自從10月美股已經「一級一級跌」，加上市場估計聯儲局加息放緩，及部份美國債息出現倒掛，都反映美國經濟繁榮景氣開始動搖。
事實上，2018年美股能夠持續上升，主因是特朗普減稅及鼓勵美國企業將資金回流美國等政策推動。兩者均刺激美國國內投資，加上企業資金回流後不斷回購公司股份，令美股帶來支持。
隨著美國經濟繁榮，聯儲局迅速加息「儲彈藥」，應付衰退來臨。今年以來，聯儲局已加息三次共四分之三厘，加上量化緊縮，聯邦儲備局資產負債表過去一年已縮減約4,000億美元，收水速度近年罕見。
但對特朗普而言，最重要的是美國經濟仍在高位，便有足夠籌碼跟中國「玩舖勁」，於是關稅政策年中啟動，埋牙肉搏。
關稅貿易戰是七傷拳，不過美國對中國貿易逆差額度夠大，加關稅對美國的影響較低，於是貿易戰初期，美股升A股跌，惟其後戰況膠著，中國出口聲稱有增長，但廠商叫苦連天；美國貿易逆差進一步擴大，反映這次戰爭對中美兩國均沒有利益，加上美國的減稅政策於高基數效應下，明年對經濟的影響將會大幅削減。
特朗普明白，拖到2019年美國經濟增長放緩，Make America great again就成空話，於是他逼使中國盡快「跪低」，滿足美國貿易及限制技術轉移要求之外，同時收縮貿易逆差。只要逆差減少，GDP就會上升，美股就可以回復生機。
不過，破璃心的中國政府，豈容輕易跪低？所以，這段時間將會繼續上演「Trump式談判」，畀90日時間傾，但同時挾華為太子女做人質，逼中國盡快下決定。只要中國肯跪低，美股至少還有大半年時間繼續玩。
徐風
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