金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月7日
華為警號 唔好信晒一邊
2018年12月07日
「習特會」告一段落，大家估計未來有90日停火期，突然之間爆出美國要求拘留及引渡華為創辦人任正非的女兒孟晚舟，理由係涉嫌違反依朗制裁。事件曝光後美股杜指期貨即刻插低，港股聞訊低開，一度大插超過8百點，中美貿易風險再令股市風雲色變。
中美談判達成框架協議，雖然大家都估事情都唔會順風順水，但無諗過咁快就會有壞消息爆出來。內地反應係要求放人，但美國自然唔會咁順攤，孟晚舟已成為美國手上人質，同中國談判時多件籌碼。
港股因為突然爆出呢單消息急插，有中環茶友相當不滿，話美國喺伊朗問題只許州官放火、不許百姓點燈，自己想點就點，鍾意就話人違反制裁施加懲罰，自己覺得無着數又可以期限到時突然放寬限制，任指定國家同伊朗買油做生意。
時間推斷習特會前已郁手
茶友大發牢騷，但國與國交往就係咁現實，無論係領導人抑或投資者都只能面對，作出研判。睇番今次加拿大動手拉人，時間係12月1日，事件需要兩國協作，估計之前也需要若干時間，換言之，從時間上推斷，決定郁手係「習特會」之前，加拿大幫手拉人之日係「習特會」同一日。即係話美國無論習特會成果係點，都已經預咗出招。如果從呢個角度睇，中美貿易談判、習特會與孟晚舟被捕係沿着兩條線發展，兩者有關但未必相連。
中美關係趨向緊張，貿易摩擦係一個因素，呢方面的矛盾相對易解決。另一條線係中國經濟及新興產業崛起，開始挑戰美國，所以今年初就爆出中興(763) 違反伊朗禁制令事件，其後中興被人剝層皮然後甩難，但今次華為事件就成為延續。
華為係近年崛起最快的內地科企，喺5G機站同手機領域都強勢進佔市場。本來外界最關注係其電訊基站業務，無諗過公司發力進軍手機，竟然成功打進高檔市場。今年蘋果新機銷情呆滯，部份原因都同華為推出性價比甚高的高檔貨有關。
華為威脅咁大，所以最近美國已出口術，要求其他國家以安全理由不要使用華為的電訊設施，現在話擔任華為高層的創辦人女兒違反制裁，可視為包圍行動的一部份，但就算沒有呢一步，相信打擊華為都不會變。
美國喺「習特會」前叫加拿大作出照會，令人好奇特朗普是否知情。從特朗普見完習近平後猛發帖文唱好，正路睇政府官員可能無向他作出通知就自己行事，身為總統事前不一定知情。但若然特朗普知情，他的演技就真係爐火純青，到達影帝級數。不過，特朗普是否知情不是太重要，因為呢次行動反映了美國的國策，分別只是總統控制到幾多而已。
從市場反應，港股一開大插，之後跌幅略為收窄，市場觀望氣氛再度轉濃。今次事件令人再度意識中美地緣政治風險，而且形勢變幻甚快，處於這種變幻原是永恒的市況，掌握消息的大戶，必然把握機會一下其手，投資者很難抱持一成不變的策略。從兩國互動來說，若然美國未來樣樣順風順水，對內地壓力就有增無已，相反，若然美國環境轉差，經濟惡化，即時會令投資市場有波動，但咁境況打起交來都無咁兇狠，情況反而好一點。華為事件再響警號，在呢啲市，識得執生，唔好死牛一邊頸信晒一邊，一定無錯。
喺呢種境況入市必然要留有餘地，招式不能用老，搞到自己去盡無得應變。係陰晴不定環境，通常會出現逃至優質資產的現象，即係前景穩定的資產會較受歡迎，何謂優質資產，即時收入穩定，派息和變現能力強的資產，如果買股的話，有無穩定派息能力都係重要考慮之一。
醫療板塊禍不單行
喺孟晚舟事件衝擊下，港股低開514點報26349，午後曾大瀉803點，見26016，創11月23日以來新低，尾段跌勢略回穩。恒指最終收報26156，跌663點，兩日累瀉1103點；國企指數收報10480，跌276點，成交額970億元。藍籌股普遍受壓，騰訊(700) 大跌逾5%報304.2元。華為同行中興通訊大插5.9%。與華為有業務關係的手機設備股及軟件股重創，周三已遭大摩唱淡的舜宇(2382) 股價續跌，插5.5%收報69.95元；瑞聲(2018) 跌幅相約，收報51.55元；華為軟件服務商的中軟國際(0354) 插12%報收4.07元。
禍不單行，由國家醫療保障局推動的帶量採購試點預中標結果出爐，價格大幅低於藥企預期，拖累醫藥股全軍覆沒。中生製藥(1177) 插16%收報5.84元；石藥(1093) 跌15%報收13.82元；綠葉製藥(2186) 、復星醫藥(2196) 、三生製藥(1530) 、金斯瑞(1548) 全部跌超過一成。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
來源 source: http://hdfin.stheadline.com