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2019年1月18日 星期五

八十後投機客 - 灝昇 2019年1月18日



八十後投機客 - 灝昇 2019年1月18日


八十後投機客:擺脫燒錢靠呢招 - 灝昇


Netflix最近大幅加價,靠創新提高公司及品牌質素,令公司脫離長期燒錢的壞循環。資料圖片 適中字型 較大字型



有人說在風口上,豬都可以起飛,但馬雲則說風過去了,摔死的都是豬。數年前由Uber、Airbnb開始揭起共享經濟的序幕,慢慢發展出一系列共享單車、雨傘、甚至共享籃球等燒錢買用戶的生意,但公司盈利模式是甚麼?答案只怕是「講呢啲」。

即使公司不賺錢又如何,連按金都沒法退還的ofo,融資金額高達150億人民幣,估值更高達200億人民幣,對投資的人來說,我傻不緊要,只要下一手比我更傻,把估值抬上去,在爆煲之前找到exit plan,幸運的變為美團(3690)、蔚來汽車等IPO,把高估值交畀投行、散戶、基金吸收一樣賺錢。

打著新經濟名號,唔怕買錯,最怕買得遲而找不到下家的cap水模式,彷彿在Netflix最近大幅加價之下落幕,一直靠燒錢拍原創劇爭取市場份額的Netflix告訴市場大眾,最重要的都是創新,提高公司及品牌質素從而提升用戶黏度,才有叫價空間,令公司脫離長期燒錢的壞循環。

港交所開放無盈利的公司上市後,有傳另一隻靠燒錢開咖啡店,開到比星巴克更多的瑞幸把exit plan放在香港IPO,最近B輪融資中再融到4億美元,估值一下子貴過大家樂(341),達22億美元,有趣的是B輪的融資中沒有新股東加入,都是以前的舊股東,但估值輕輕鬆鬆就升了一倍。前十年,因為放水而市場資金充裕,但現今環球收水下,不幸落入燒錢遊戲的投資者為了更快找到exit way,連找下家的步驟都跳過,自己托,作為港股小股民又會否成為接火棒的人呢?

灝昇
http://fb.com/speculatorjunior/
本欄逢周五刊出



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