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2019年3月28日 星期四

何車500 - 何車 2019年3月28日



何車500 - 何車 2019年3月28日


何車500:中軟4年盈利增3.8倍 - 何車


適中字型 較大字型



金山軟件(3888)周二晚宣佈去年盈利大跌88%,EPS僅0.27元人幣,周三股價不跌反大升12.5%,年初至今急漲76%,往績PE64倍,今年預測盈利大增,PE仍達27倍。揀軟件服務股,中國軟件(354)實際得多,現價4.66元,較去年高位低4成。

1)2018年,中軟營業額105.85億元人幣,升15%;純利7.16億元,增27%。由2013年至2018年,盈利5年增幅達3.8倍,複合年增率高達31%;EPS由8分人幣增至29.5分人幣,增幅2.7倍,複合年增率達23%。

2)中軟2018年往績PE13.5倍,本欄預測2019年盈利增長16%,PE降至11.6倍,較8年平均19倍折讓近4成。其他軟件服務股,PE普遍超過20倍。新地(016)旗下的新意網(1086),預測PE37倍,金蝶(268)53.2倍。

3)中軟2019年預測PB1.47倍,較8年平均1.75倍為低。新意網預測PB6.54倍,金蝶4.29倍。

4)中軟去年底有現金26.46億元人幣,借貸為16.76億元人幣,財政良好。

★中軟短期可望上破2月份高位5.28元,中線目標價6元,潛在升幅29%。大行平均睇6.09元,最牛是中信證券的8.47元,最熊是中金的4.5元。中軟是華為概念股,華為近日新聞有利,對中軟股價有刺激作用。

同場加映:3月21日於7.9元薦買康哲藥業(867),現價7.57元,累跌4% ,跑輸恒指兩個百分點。去年末季,公司回購684萬股,均價8.74元,現價低13%。

康哲去年盈利增10%,大行預測今年多賺16%,預測PE僅7.5倍。趁低吸納,目標價11.2元,大把水位。

何車
本欄逢周一至四刊出



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