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2019年3月6日 星期三

何車500 - 何車 2019年3月6日



何車500 - 何車 2019年3月6日

何車500:盈利勁增,綠葉追炒 - 何車


適中字型 較大字型



年初至今,大型藥業相關股中,「五大」的升幅由37%至81%,平均55%,2018年PE有高達138倍,有逾1,100倍的。獲優績支持的綠葉製藥(2186),現價6.22元,今年只升14%,炒落後贏面大。

1)綠葉於2014年以5.92元招股,當年最高價11.54元,現價略高過招股價,而2019年預測EPS 0.476元人幣,則較2014年大增163%。集團在國內產銷腫瘤藥物(佔總營業額49%)、心血管藥物(佔總營業額17%)、消化與代謝藥物(佔總營業額21%),餘為神經系統藥物,產品售予國內醫院及醫療機構。去年6月底,在國內,共有246項專利,另有52項專利在申請中;在國外,有420項專利,110項在申請中。

2)去年上半年,綠葉純利5.63億元,大增46%。彭博綜合券商預測,2018年EPS大增36%,2019年再增17%。現價往績PE 17.6倍,2018年13倍,2019年11.2倍,較上市以來平均23倍折讓五成。

3)綠葉2019年預測PB 1.80倍,較平均3.97倍折讓五成半。

4)去年6月底,綠葉淨借貸21億元人幣,淨借貸/股東資金比率29%,低過大部份同業。

★綠葉有優績扶持,「開花結果」可期。估值偏低,追落後,目標價8.3元,上升空間34%,相當於2019年PE 15倍。大行平均睇7.83元,最高10.3元(第一上海),最低5.53元(瑞信)。

同場加映:創維數碼(751)上周間接為「創維數字」(深000810)發盈喜,指該公司中間落筆計,去年多賺2.4倍。該公司市值116億港元,創維數碼佔五成七即66億元,已相等於本身市值7成半,創維數字連續兩日漲停。照盈喜計,創維數字PE 30倍,PB 3.2倍。創維數碼預測PE都只是7倍多少少,PB 0.44倍。上周二於2.49元薦買創維數碼,現價2.85元,累升14%,跑贏恒指14個百分點。坐定定,有排至到終點。目標價重溫:3.79元。

人保A股(滬601319)周二又漲停,亦即上周五起連績3日漲停,共漲33%,同期3日內人保H股(1339)只升5%至3.74元。A股折合12.4港元,較H股溢價高達232%!H股較A股折讓高達70%!「有隻大蛤乸隨街跳」這回應該是真的。

何車
本欄逢周一至四刊出




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