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2019年5月24日 星期五

曾淵滄專欄 2019年5月24日



曾淵滄專欄 2019年5月24日

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【曾淵滄專欄】華為磨劍十年的命運 - 曾淵滄


華為十年前開始秘密磨劍,如今可以亮出自家設計的芯片與手機運作系統。

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特朗普玩的是漸進式的極限施壓法,每隔幾天,增加施壓,因此,投資者也不知道特朗普真正的極限在哪裏。

繼封殺華為之後,美國政府又宣佈一系列的中國高科技企業列入封殺名單,不許美國企業與這些中國高科技企業做生意,停止供應零部件。

華為董事長任正非有先見之明,10年前已開始秘密磨劍,終於今日可以亮出自家設計的芯片與手機運作系統。但是,許許多多中國高科技企業相信沒有這種先見之明,仍然高度依賴美國企業提供的零部件,因此,封殺令一下,相信多家中國高科技企業會像去年中興通訊(763)那樣「休克」,然後等待特朗普「放生」。「放生」與否,當然也會與中美貿易協議拉在一起談。

數年前,中國高調地提出2025計劃,列出一系列的高科技產品,要讓這批產品在2025年成為世界級的產品,這當然犯了特朗普大忌。在特朗普眼中,全世界不能有任何國家的任何產品超越美國,華為的5G超越美國,被拉出來封殺。相信接下來,這2025年計劃中的產品會逐一遭到封殺,或者,將目前的25%關稅提高到100%,反正這些產品都不是消費品,對美國消費者影響不大,是有條件再加稅。

不過,股市也沒有一面倒崩盤,而是重複去年的走勢。投資者紛紛搶購避險股,昨日恒指一度狂跌536點,收市時反彈近100點,仍跌438點,但是成份股中依然有8隻逆市上升。

要避險,除了避險股外,也有人會考慮直接沽出股票持現金,或者更積極地沽空恒指、也可以買Put輪、反向ETF……,我則認為,避險不是賭博,應該以比較溫和的方式避險。

曾淵滄
財經評論員



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