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2019年6月3日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2019年6月3日



真知灼見 - 溫灼培 2019年6月3日


《真知灼見-溫灼培》避險情緒升溫,圓匯看高一線

  《真知灼見》中國官媒暗示,中央會以限制稀土出口對美國作以還擊,事件隨即牽起市場擔

心中美貿易磨擦會進一步升溫。中美磨擦尚未解決,美國總統特朗普日前宣布從6月10日起,

對所有墨西哥輸往美國的貨物徵5%關稅,並警告如未能阻止非法移民進入美國,到10月1日

會把關稅提升至25%。
  一點必須理解,墨西哥是美國第三大貿易夥伴,美國有不少廉價物品以至汽車及汽車零件等

均從墨西哥進口。加徵關稅後,不可能不對美國經濟帶來負面影響。現關注墨西哥會否率先屈服

,政策上作出較大讓步阻止事情發生。據了解,墨西哥外長將於本周三(5日)到華盛頓尋求解

決雙方矛盾。而墨西哥已表示會加強阻止非法移民到美國,希望換取特朗普收回關稅決定。

*日圓兌美元若突破108,將上試105*
  擔心美國與多國貿易起衝突不利美國以至全球經濟發展,資金大舉轉到美債市場避險。美國

10年債券孳息率今早(3日)低見2﹒121%,相反,具避險功能的日圓則大幅攀至

108﹒20兌1美元。技術上如日圓上破108兌1美元,下一考驗位置料將會是105。

  美國四處燃點起貿易紛爭火頭,就算壓倒對手自身經濟也會受損,這種情況下,美元實不應

走強。惟英國首相文翠珊請辭後,英國「硬脫歐」風險增,事件不單損害了英鎊,同時也拖累了

歐元,建議投資者留意英國政治變化,一旦「硬脫歐」風險降,不排除美元隨時從高位轉勢回落

。另外值得留意,從今天起一連三天,美國總統特朗普將訪問英國。在未出發前他便出言謂支持

英國「硬脫歐」。
*留意美國硬脫歐風險,觀望澳洲歐洲議息*
  最後,本周末G20財長及中央銀行行長將於日本開會。面對中美貿易紛爭,美國對墨西哥

所有貨物徵關稅,及美日貿易談判的展開等,很難想像G20之間還能否繼續合作。日本財政部

已表明,在本周大會後將不會發表反對貿易保護主義的共同聲明。除了G20大會,本周二

(4日)及周四(6日)澳洲央行及歐洲央行將分別議息,澳央行本周減息25個基點似已是共

識,市場所關注澳央行在其聲明中,會否暗示今年內還有多少次減息機會。反觀歐洲,面對區內

經濟每況愈下,市場關注歐央行會否提早啟動進一步的量寬政策。到本周五(7日),當然有美

國5月份就業報告。市場估計美國5月份失業率將維持於3﹒2%低位,而非農職位則增加

19萬個,如屬實,則較4月的26﹒3萬個少。中國方面,可留意周三公布的5月財新綜合採

購經理指數。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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