陸羽仁 BLOG 2019年6月19日
我最近已經提過，淡友在今個月的最大風險就係中美兩個元首可能會在月底的G20峰會會面，令到正於中美貿易摩擦的陰霾下出現一線曙光，果不其然，昨日就傳出「習特會」將於G20峰會期間舉行，淡友即時中招。消息令到對中美可能達成貿易協的期望升溫，歐美股市昨日顯著造好，德國和法國股市分別升2%和2.2%。
美股杜指昨日高開154點後，最高升415點，之後略為回順，在高位橫行至收市，升353點，收報26465點，升幅1.4%；標普500指數升1%；納指亦升1.4%。
與中美貿易戰比較敏感的工業股和科技股，特別係芯片股，係推動美股向上的主力。波音飛機升5.4%，3M升3.1%，係表現最好的兩隻杜指成份股，蘋果及Caterpillar亦升2.4%。全球最大的晶片買家華為因為中美貿易戰成為磨心，令到美國晶片股近期跌到七零八落，市場估計解除美國對華為的禁令，會成為中美貿易協議的一部份，美國晶片股昨日顯著反彈，晶片股美光科技及Nvidia齊升超過5.4%；高通、博通和AMD齊升4.3%以上，標普半導體股票基金勁升4.7%。FANG除了Facebook微跌0.3%之外，其餘都有進賬，升0.8%至1.9%不等，推動標普500指數科技板塊升1.7%，表現僅次於升幅排第一的工業板塊1.9%。
美國特朗普昨日在Twitter上說，「和中國的習近平有一通很好的電話交談。下個星期在日本G20期間，我們將會晤。我們各自的團隊將提前開始會談。」中國《新華社》隨後亦報道，國家主席習近平同意在本月28至29日在日本大阪與特朗普舉行峰會。
《新華社》報道，習近平在與特朗普的通話中指出，近一段時間來，中美關係遇到一些困難，這不符合雙方利益。中美合則兩利、鬥則俱傷。他願意在G20峰會期間會晤，就事關中美關係發展的根本性問題交換意見。
特朗普此前經常把要與習主席在月底的G20國峰會會面，又威脅話習主席不出席峰會，會馬上對餘下的3000億美元加徵25%關稅，雖然在上週接受《霍士新聞》訪問時又改口話，習主席不與他會晤也無所謂，美國會從關稅中多得以十億美元計的稅收雲雲，說話天天不同，只顯得他想中國返回談判桌已有點焦急。中美經過近期一些良性互動，特別是習主席公布本周四訪問北韓，明顯是為美國做說客拉金正恩回談判桌，中美關係改善，雙方終於同意在日本舉行「習特會」。投資者見到膠著了一段時間的中美貿易問題出現轉機，全球股市即時翻生。昨日在美國預托證券上市的港股亦顯著造好，ADR港股比例指數較香港收市升411點，升幅1.5%。
不過也不能對「習特會」能夠得出協議有過高的期望，若升得太急，高追有風險，因為未來有機會重開談判，但過程還充滿波折。正如中國觀察家利明璋（Bill Bishop）所講的，「習特會」最好的結果只會重啟官方會談。當中還要有一個前提，就是習主席所講的，協議內容要「符合雙方利益」，若特朗普企硬，一定要一個美國全贏的協議的話，談判還是不可能重啟。鑒於北京正向國內民眾積極宣傳「打持久戰」的凖備，利明璋表示，「習特會」無法達成重開談判的成果，也不會叫人意外。
事實上，美國商務部長羅斯昨日接受美媒訪問時已經表示，「在G20峰會上，肯定不會是一個明確的協議。」
所以短期而言，習特會後雙方重開談判，美方暫緩對3000億中國貨加稅，已是最好結局，股市炒一段，也未必是炒一日就停，但到月尾見到上述好消息時，就會回吐，當然不能排除拉倒。所以殺完淡友，好友也要小心。
陸羽仁
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