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2019年8月30日 星期五

一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年8月30日



一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年8月30日


【一分鐘投資筆記】零售轉差 咎由自取 - 徐風



根據旅發局數據,今年上半年,新增旅客大部份都是不過夜旅客,對香港零售貨額增長沒太大貢獻。 資料圖片 適中字型 較大字型



逆權運動展開,但香港政府連月未有回應五大訴求,反而多次借經濟問題岔開話題,又指旅客下跌,零售表現越來越差,要求社會回復平靜。要觀察近月香港零售業的影響,是需要同時觀察旅客總數、零售業銷售貨額,以及人民幣滙價三個數據,才能有比較準確的分析總結。

人民幣自2015年8月滙改後,一路貶值至2017年初,其後因供給側改革等因素逐漸升值,至2018年初才逐步因中美貿易矛盾而再度貶值,並於近期跌穿7算水平。理論上,人民幣貶值,港元相對變得較「貴」,旅客會減少來港。不過據旅發局表示,2018年訪港旅客總數按年增加11.4%,其中內地旅客數目增加14.8%,不過夜旅客增加17.3%,過夜旅客則增加4.9%。旅發局同時指出,2018年與入境旅遊相關的總消費,按年上升10.3%。其實已說明人民幣滙價下跌,並不影響遊客來港意欲。

今年上半年,旅客數目按年增加13.9%,其中內地旅客增加16.4%,非內地旅客增加5.5%,而過夜旅客僅增加7.7%,非過夜旅客則增加19.1%。至於零售業銷售貨額方面,統計處資料顯示,2017年數值按年增加2%,2018年增加8.7%。2019年以來,除1月有按年增長外,至6月都錄得按年下跌。綜合以上數據,可見新增的旅客大部份都是不過夜旅客,一般被認為消費能力較少,所以對香港的零售貨額增長沒太大貢獻。所以,旅遊及零售業的問題,並非經濟問題,而是業內一直都不想辦法留住高消費高的旅客,反而集中火力催谷「劏客」購物團,以數量換收入。

事實上,環球經濟轉差,並非一朝一夕。當初政府推《逃犯條例》時,為何不用「經濟不好,集中改善經濟」為由擱置方案,卻一意孤行「去馬」,導致現在管治失效?

筆者為證監會持牌人
徐風
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本欄逢周五刊出




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