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2019年8月8日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2019年8月8日



真知灼見 - 溫灼培 2019年8月8日


《真知灼見-溫灼培》減息超預期,拖低紐元匯價

  《真知灼見》出乎市場意料之外,於周三(7日)議息會新西蘭央行宣布大幅減息半厘,把

官方息率降至1厘的新歷史低水平,並與澳洲息率看齊。在新聞發報會上,新西蘭央行行長奧爾

警告,往後不能排除邁向負息的可能性,暗示息率雖降至1厘,但該行還可有很大減息空間。

  當然,大家會率先問一個問題,新西蘭經濟真的如此不滯,導致該行要大幅減息嗎?

  觀察當地近期公布的經濟數字,不難發現新西蘭的經濟並不弱。第二季失業率處於3﹒9%

的11年低位,並較第一季下降0﹒3個百分點。第一季經濟以GDP衡量按年更見2﹒5%增

長。自今年3月份起的連續四個月,新西蘭一直有著理想的貿易盈餘。既然經濟不弱,又是甚麼

因素驅使新西蘭央行大幅減息?

*紐元支持位降至62﹒5美仙*
  匯率相信是主因。周三未減息前,根據路透社數字顯示,在交叉盤上,每1新西蘭元兌澳元

曾高見近1﹒025,這是自2016年9月以來新西蘭元所處的最強位置。由於澳洲是新西蘭

的主要貿易夥伴,貨幣如此強勁會削弱新西蘭出口競爭力,不利當地經濟長遠發展。相信這是新

西蘭央行作出大幅減息的其中主因。另外,為對現競選時承諾,今年4月1日,新西蘭工黨政府

落實把當地最低工資增加7﹒2%。考慮到外圍經濟轉弱,國內工資成本同時大幅上漲加劇企業

面對的營商壓力,不排除也驅使新西蘭央行作出大幅減息決定。

  低利息水平,加上中美貿易關系轉惡不利中國以至區內包括新西蘭經濟。技術上,下調新西

蘭元的支持位至62﹒50美仙。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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